Pocos estrategas de Wall Street esperaban un fuerte repunte para comenzar el 2023 después de un año 2022 excepcionalmente brutal.

Y luego está Tom Lee, un duradero alcista de valores y jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, quien estableció un objetivo de precio de fin de año 2023 de 4,750 para el S&P 500 en diciembre, uno de los pronósticos más alcistas para el índice de referencia.

Ahora, Lee es aún más alcista en el mercado de valores a medida que comienza la segunda mitad del año. Lee elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 en 75 puntos a 4,825 el lunes, lo que representaría una ganancia de aproximadamente el 94% desde el nivel del jueves. También superaría el máximo histórico de 4796.56 establecido el 3 de enero de 2022.

«En nuestra opinión, el mercado de valores tocó fondo el 12 de octubre de 2022 y el repunte de los últimos nueve meses es el comienzo de un nuevo mercado alcista», dijo Lee. «Hemos tenido una gran caída en la inflación, y la guerra de la inflación es la guerra que la Reserva Federal está librando, y aparentemente ganando».

El S&P 500 ha subido un 149% este año, según los datos de Dow Jones Market Data, después de salir de su racha más larga en territorio de mercado bajista desde 1948. Terminó el jueves cerca de 4,411. El Nasdaq Composite COMP, -013%, de tecnología pesada, ha subido más del 30%, mientras que el Dow Jones Industrial Average DJIA, -055% se ha rezagado, con un aumento del 23%.

Lee, en una entrevista telefónica, le dijo a MarketWatch que una disminución de la inflación, especialmente una disminución en el índice de precios al consumidor principal hacia el 3%, podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal. Luego, la Fed podría adoptar una postura más dovish a pesar de haber entregado una pausa hawkish en junio, dijo Lee. A menudo, los formuladores de políticas se denominan palomas, que favorecen una política monetaria menos restrictiva, y halcones, que favorecen una política más restrictiva.

Las estimaciones actuales del Banco de la Reserva Federal de Cleveland indican que la inflación del IPC de junio podría llegar al 0.4% para el mes, lo que llevaría el nivel interanual a un 3.2% desde el 4% en mayo. Sin embargo, se estima que la inflación subyacente podría llegar a una tasa interanual del 5.1% en función de estas estimaciones, por debajo del aumento del 5.3% en el mes anterior, pero muy por encima del objetivo del banco central del 2%.

«La inflación subyacente es pegajosa porque todavía tiene estos componentes residuales como la vivienda y los automóviles rezagados, y una vez que empiecen a desaparecer, el IPC subyacente caerá hacia un 3% anualizado», dijo Lee en una entrevista telefónica el miércoles.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió en junio que los formuladores de políticas todavía esperan más aumentos en las tasas de interés este año para combatir la inflación, pronosticando dos aumentos más de un cuarto de punto.

«Pero dos aumentos adicionales para mí no son tan impactantes como 500 puntos básicos en 12 meses», dijo Lee, refiriéndose a la serie de aumentos que llevaron la tasa de los fondos federales desde cerca de cero hasta su nivel actual del 5% al 5.25% desde marzo de 2022.

Mientras tanto, los continuos avances en la inteligencia artificial son otro catalizador que Lee cree que podría impulsar el «nuevo mercado alcista».

La recuperación del mercado de valores este año ha sido liderada por acciones de tecnología de megacapitalización después de que la locura en torno a la inteligencia artificial comenzó a impulsar el sentimiento alcista en las acciones tecnológicas en el segundo trimestre. Sin embargo, muchos participantes del mercado han cuestionado la sobredependencia del rally en la cohorte de los «Siete Magníficos», señalando una estrecha amplitud del mercado que ha dejado atrás el promedio de las acciones.

Lee argumentó que la amplitud del mercado ha mejorado significativamente y debería seguir haciéndolo.

«Si la inflación se está enfriando y, por lo tanto, las personas se sienten más seguras de que solo habrá dos aumentos de tasas, o tal vez ni siquiera habrá dos aumentos, entonces creo que la Fed será más dovish en sus declaraciones. Esto debería aliviar las condiciones financieras, por lo que las tasas de interés y la volatilidad del mercado de bonos deberían disminuir», dijo Lee.

El ratio precio/beneficio (P/E) proyectado hacia adelante del S&P 500 excluyendo energía era de 157 veces al comienzo de 2023 y ahora se sitúa en 164 veces, un aumento de solo 0.07 puntos, según Lee.

«Creemos que el P/E debería expandirse a medida que las empresas sean consideradas resistentes y que estamos al comienzo de un nuevo ciclo de ganancias por acción», escribió el veterano estratega en una nota del lunes. «Pero la clave es que esto suceda: una combinación de inflación a la baja y una mejora en las perspectivas de crecimiento».

A fines de octubre, Lee se mantuvo reacio a reducir su objetivo de precio de fin de año 2022 de 5,100 y aún esperaba un caso «base» para 2023 en el que el S&P 500 podría ganar más del 25%. Esto iba en contra del consenso, que esperaba que el índice cayera a 3,000 en la primera mitad de 2023 antes de recuperarse para terminar plano en medio de una caída de la economía en recesión.

«Hay muchas personas que piensan que las cosas van a debilitarse porque aún no se ha sentido el apretón en la política monetaria. No sé cuándo cambiará la opinión de la gente; probablemente será cuando la Fed decida cambiar de opinión», dijo Lee. «En mi opinión, será más fácil para la Fed adoptar un tono más dovish si el titular de la inflación está en el 3%. Pero hasta que eso suceda, nadie cree que la inflación esté cayendo».

Lee defendió su llamado alcista para 2022. El S&P 500 terminó el año pasado en 3,839.50, una disminución del 19.4%.

«Si aceptaste nuestra perspectiva [en 2022], querías comprar acciones, pero las personas que no nos creyeron fueron a efectivo o se pusieron a la defensiva».

Factores que respaldan el incremento en el mercado de valores

El mercado de valores ha experimentado un incremento sin precedentes en lo que va del año, superando las expectativas de muchos analistas de Wall Street. Tom Lee, reconocido como uno de los más grandes toros del mercado de valores, ha pronosticado un sorprendente rally durante el año 2023. Lee, quien es el jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, estableció un objetivo de precio de fin de año de 4,750 para el S&P 500 en diciembre pasado, uno de los pronósticos más alcistas para este índice.

Ahora, Lee se muestra aún más optimista acerca del mercado de valores a medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año. Recientemente, ha elevado su objetivo de precio de fin de año para el S&P 500 a 4,825 puntos, lo que representaría una ganancia de alrededor del 94% desde el nivel actual. Además, esto superaría el máximo histórico alcanzado el pasado 3 de enero de 2022.

En una reciente entrevista, Tom Lee explicó que «en nuestra opinión, el mercado de valores tocó fondo el 12 de octubre de 2022 y la subida de los últimos nueve meses marca el comienzo de un nuevo mercado alcista. Hemos experimentado un gran declive en la inflación, y la guerra contra la inflación es la guerra que está librando la Reserva Federal, y aparentemente está ganando».

La mejora en las perspectivas del mercado de valores se debe en parte a una disminución de la inflación, lo que podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal y permitir un cambio hacia una postura más favorable. Según las estimaciones del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, se espera que la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) llegue al 0.4% en junio, lo que reduciría el nivel anual al 3.2%. Sin embargo, se espera que la inflación subyacente se mantenga en el 5.1%, por encima de la meta del 2% fijada por el banco central.

Otro factor que respalda el incremento del mercado de valores es el continuo avance en la inteligencia artificial. Según Lee, este avance representa un catalizador adicional para el «nuevo mercado alcista». Durante este año, la recuperación del mercado de valores ha sido impulsada en gran medida por las acciones tecnológicas de megacapitalización, debido al interés creciente en la inteligencia artificial. Aunque algunos han cuestionado la dependencia excesiva de este sector en el mercado alcista, Lee argumenta que la amplitud del mercado ha mejorado significativamente y seguirá haciéndolo.

El mercado de valores se encuentra en una posición sólida debido a perspectivas favorables de crecimiento económico, una inflación controlada y avances tecnológicos significativos. Sin embargo, como en cualquier inversión, es importante realizar un análisis y seguimiento cuidadoso de los cambios en el mercado y consultar a un asesor financiero calificado.

Riesgos y posibles obstáculos en el horizonte

El reconocido bull del mercado, Tom Lee, ha pronosticado un rally en el mercado de valores para el año 2023. Sin embargo, a pesar de esta perspectiva optimista, no podemos ignorar los posibles riesgos y obstáculos que podrían afectar esta predicción.

Uno de los mayores riesgos es el potencial aumento de la inflación. Aunque Lee argumenta que la inflación ha disminuido significativamente, un repunte repentino podría generar preocupaciones y llevar a la Reserva Federal a adoptar una postura más restrictiva en cuanto a la política monetaria.

Otro obstáculo a considerar es la posibilidad de un cambio en la postura de la Reserva Federal. Si bien Lee espera que el banco central adopte una postura más conciliadora, no se puede descartar la posibilidad de aumentos de las tasas de interés para combatir la inflación. Esto podría tener un impacto negativo en el mercado de valores.

Además, la evolución de la inteligencia artificial es otro factor que podría influir en el mercado. Aunque Lee ve esto como un catalizador potencial para el nuevo mercado alcista, también existe la posibilidad de que una dependencia excesiva de las acciones tecnológicas líderes limite el crecimiento del mercado en general.

«La amplitud del mercado ha mejorado significativamente y debería seguir haciéndolo», afirma Lee. Sin embargo, es importante tener en cuenta la importancia de una mayor diversificación y la salud general del mercado. Si bien algunos sectores pueden estar experimentando un crecimiento notable, no podemos pasar por alto la importancia de los sectores rezagados y su impacto en la estabilidad del mercado.

Es esencial tener en cuenta estos riesgos y posibles obstáculos al evaluar las perspectivas del mercado para el año 2023. Aunque hay razones para ser optimista, no se pueden ignorar los factores que podrían afectar negativamente el rendimiento del mercado de valores.

Perspectiva optimista a pesar de los desafíos

Perspectiva optimista a pesar de los desafíos

Muy pocos estrategas de Wall Street esperaban un fuerte repunte para comenzar 2023 después de un 2022 que fue especialmente brutal en los libros de historia. Sin embargo, siempre hay alguien que se destaca entre la multitud, y en este caso, es Tom Lee, un toro del mercado de valores y jefe de investigación en Fundstrat Global Advisors.

A principios de diciembre, Lee estableció un objetivo de precio de fin de año de 4,750 para el S&P 500, una de las previsiones más alcistas para el índice de referencia. Y ahora, a medida que la segunda mitad del año comienza, Lee está aún más optimista sobre el mercado de valores. El lunes, elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 en 75 puntos, hasta 4,825, lo que representaría una ganancia de alrededor del 94% desde el nivel actual. También superaría el máximo histórico de cierre de 4,796.56 establecido el 3 de enero de 2022.

En palabras de Lee: «En nuestra opinión, el mercado de valores tocó fondo el 12 de octubre de 2022, y el aumento de los últimos nueve meses marca el comienzo de un nuevo mercado alcista. Hemos presenciado un gran descenso en la inflación, y la batalla contra la inflación es la guerra que está librando la Reserva Federal, y pareciera que está ganando».

El S&P 500 ha subido un 149% este año, según los datos de Dow Jones Market Data, habiendo salido de su racha más larga en territorio de mercado bajista desde 1948. Terminó cerca de 4,411 el jueves. El Nasdaq Composite, que se centra en el sector tecnológico, ha subido más del 30%, mientras que el Dow Jones Industrial Average se ha rezagado, con una subida del 23%.

Lee también señaló en una entrevista telefónica con MarketWatch que una disminución en la inflación, especialmente una disminución en el índice de precios al consumidor, podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal. Esto permitiría que la Fed adopte una postura más favorable a pesar de su breve pausa alcista en junio. Es comúnmente conocido que los expertos y analistas se refieren a los responsables de la política monetaria como «palomas» (doves) o «halcones» (hawks), dependiendo de su postura política.

Mientras tanto, los avances continuos en inteligencia artificial (IA) son otro factor que Lee considera impulsará el «nuevo mercado alcista». La recuperación del mercado de valores este año ha sido liderada por las empresas tecnológicas de gran capitalización después de que la locura en torno a la IA comenzara a generar un sentimiento alcista en las acciones tecnológicas en el segundo trimestre. Sin embargo, muchos participantes del mercado han cuestionado la sobredependencia del repunte en el sector de las «Siete Magníficas», señalando que la amplitud del mercado se ha estrechado y ha dejado rezagadas a las acciones promedio.

Lee argumenta que la amplitud del mercado ha mejorado significativamente y debería seguir haciéndolo. Si la inflación se está enfriando y las perspectivas de dos aumentos de tasas de interés debido al combate a la inflación son menos probables, las condiciones financieras podrían aliviarse, lo que a su vez reduciría las tasas de interés y la volatilidad del mercado de bonos.

Según estimaciones de la Reserva Federal de Cleveland, la inflación interanual del índice de precios al consumidor (CPI) podría caer al 3.2% en junio, y la inflación básica podría situarse en una tasa interanual del 5.1%. Aunque es menor que el aumento del 5.3% en el mes anterior, aún está por encima del objetivo del 2% del banco central.

El índice de precio/ganancias (P/E) forward del S&P 500, excluyendo el sector energético, fue de 157 veces a principios de 2023 y ahora se sitúa en 164 veces, un aumento de apenas 0.7 puntos, según Lee. Él señala que las compañías están siendo vistas como resistentes y que estamos al comienzo de un nuevo ciclo de ganancias por acción.

En resumen, a pesar de los desafíos y la incertidumbre en el horizonte, Tom Lee defiende su perspectiva optimista y pronostica un mercado alcista continuo. Mientras la inflación se mantenga bajo control y el crecimiento mejore, hay razones para creer que el mercado de valores seguirá prosperando. La amplitud del mercado está mejorando y las expectativas de dos aumentos de tasas de interés podrían disminuir. Además, los avances en inteligencia artificial también podrían impulsar el mercado a través de un ciclo de ganancias por acción en expansión.

CONCLUSIONES

Tom Lee, el famoso toro del mercado de valores y jefe de investigación de Fundstrat Global Advisors, ha vuelto a elevar su optimismo sobre el mercado de acciones. Después de haber establecido un objetivo de precio para el final de 2023 de 4,750 para el S&P 500, Lee ha aumentado aún más su pronóstico hasta los 4,825 puntos. Esto representaría una ganancia del 94% con respecto al nivel actual del mercado y superaría el máximo histórico establecido en enero de 2022.

En opinión de Lee, el mercado de acciones tocó fondo en octubre de 2022 y ha estado en un mercado alcista desde entonces. El descenso de la inflación ha sido uno de los factores clave que ha impulsado esta tendencia alcista, y el mercado espera que la Reserva Federal mantenga una postura más flexible en el futuro.

El rendimiento del mercado de valores este año ha sido excepcionalmente fuerte, con un aumento del 149% en el S&P 500, y más del 30% en el Nasdaq Composite. A pesar de esto, el Dow Jones Industrial Average se ha quedado rezagado, con un aumento del 23%. Los analistas están divididos sobre si este impulso alcista se mantendrá en la segunda mitad del año.

Lee también señala que los avances en inteligencia artificial son otro factor importante que podría impulsar el nuevo mercado alcista. Sin embargo, muchos participantes del mercado han expresado su preocupación por la limitada amplitud del mercado y la concentración en las acciones de tecnología de gran capitalización.

El estratega veterano argumenta que esta preocupación se ha reducido y que la mejora en la amplitud del mercado continuará. Si la inflación continúa enfriándose y la confianza en el crecimiento mejora, se espera que las condiciones financieras sean más favorables y que la volatilidad de los tipos de interés y los bonos se reduzca.

En resumen, Tom Lee es optimista sobre el mercado de acciones y espera un mayor crecimiento para el S&P 500. Su pronóstico se basa en la reducción de la inflación y el impulso de la inteligencia artificial. Sin embargo, los analistas aún tienen dudas sobre si esta tendencia alcista se mantendrá en la segunda mitad del año. Solo el tiempo dirá si las predicciones de Lee se hacen realidad.

Fuente de la noticia: He foresaw 2023 stock rally. What Wall Street’s biggest bull says comes next. – MarketWatch