Advertencia de ESMA: Inversión en Criptomonedas y la Regulación MiCA

1. Introducción

Embarcarse en el universo de las criptomonedas y las inversiones es como adentrarse en un ciclón, palpitante, atrayente y, ciertamente, un tanto escalofriante. Si te hallas en Europa, al estilo del valeroso capitán Alatriste en plena lid, prepárate, puesto que al parecer, nadie te tenderá una mano hasta 2024. Esas son solo las primeras «alegres noticias» que nos ofrece la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA).

• No obstante, no todo es tan lúgubre como parece. Solo es necesaria la predisposición de aceptar el riesgo de inversión en criptomonedas, posiblemente, perderlo absolutamente todo. Efectivamente, has leido correctamente. A todas luces, el abrigo que proporciona la normativa del mercado de activos de criptomonedas de la Unión Europea (UE) no estará a nuestra disposición hasta el final de 2024. Y no te confíes excesivamente, pues cuando hablamos de «protección de inversores en criptomonedas«, nos referimos a que los estados miembros pueden otorgar «periodos de transición en criptomonedas» en los que los proveedores de servicios de criptomonedas pueden aventurarse con tus inversiones sin siquiera poseer una licencia. Recibimos con agradecimiento esta magnanimidad, ESMA.

• Resulta superfluo mencionar que las criptomonedas son de por si especulativas y generalmente arriscadas. Pero, ¿qué sería de la vida sin un poco de ajetreo? En cualquier caso, si depositas tu confianza en tus destrezas de análisis de mercado y eres lo suficientemente audaz para un periplo sin igual en el universo del dinero digital, estas advertencias de la ESMA podrían resultar un mero detalle degustativo en tu viaje hacia la prosperidad financiera.

• Hay que puntualizar, de todos modos, que las regulaciones de criptomonedas vigentes están sufriendo cambios. Europa se encuentra en la tarea de preparar su propia Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA), una reforma a las normas para regular los activos criptográficos en el continente que actualmente está en marcha. Se trata de una serie de etapas de consulta y publicación de normas técnicas criptomonedas, una verdadera saga que te mantendrá en vilo.

• Así, con tu brújula en mano y estas advertencias en mente, comienza aquí tu travesía inversora y como siempre manifestamos: «quien prevee no es traidor, pero quien ignora es aventurero». ¡Buen viento y buena mar en estas aguas financieras, audaces inversores!

2. Regulación actual de las inversiones en criptomonedas en Europa

En el viejo continente, el panorama de la inversión en criptoactivos se mueve con pedagogía y cautela, llevando consigo un halo de inseguridad. Con la Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) aún en desarrollo por parte de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), los inversores reciben el mensaje de que, al menos hasta diciembre de 2024, se encuentran navegando un mar sin cartas.

• Os lo digo claro: en el universo de las criptomonedas, no hay salvaguardas para los inversores hasta que MiCA entre en juego. Si estás pensando en invertir tus ahorros en esta montaña rusa de activos digitales, deberás hacerlo con prudencia. Recordemos que muchas criptomonedas son el equivalente digital de un juego de azar, y no siempre la moneda cae del lado que queremos.

• La normativa MiCA, de la que se habló por primera vez en 2020, está al acecho, pronta a poner en orden el caótico panorama de los criptoactivos en Europa y revolucionar la legislación. Pero con sus cambios aún a medio camino y la fecha de implementación más distante que un verano en la Antártida, nos encontramos en una pausa llena de incógnitas.

• Aquí viene lo sorprendente. Incluso cuando MiCA haga su aparición en 2024, los proveedores de servicios de criptomonedas podrán jugar una última carta: un «periodo de adaptación» adicional de 18 meses en el que todavía podrán operar sin necesidad de una licencia. Les permiten conducir sin carnet, si se me permite el símil.

• Es importante recordar que durante esta fase de cambio, la mayoría de las Autoridades Nacionales Competentes (ANC) tendrán que observar desde la barrera, sin mucho margen de maniobra para supervisar a aquellos que se acogen a este periodo, siempre en función de las leyes locales.

A mayor abundamiento, la ESMA sigue agitando su dedo advirtiendo a los inversores minoristas que la entrada de MiCA al campo de juego no eliminará mágicamente todos los riesgos asociados a este universo. La cautela es la palabra de orden para aquellos que esperan adentrarse en este mercado con la implementación de MiCA.

• Mientras todo esto sucede, las alarmas de la ESMA se suceden formando una letanía con matices casi apocalípticos. La inquietud es palpable tras la publicación de un segundo documento consultivo sobre la normativa MiCA el pasado 5 de octubre. Para aquellos que se preguntan, sí, hablamos de una segunda tanda de regulaciones tras la ya establecida en junio de 2023.

• Casi parece que vivimos una película de suspense. Los aficionados a las criptomonedas deben moverse con prudencia, mantenerse alerta y no olvidar que, aunque sean vistas como una nueva veta dorada, las inversiones en criptomonedas son, en su mayoría, una especulación.

3. La Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA)

Inversiones en criptomonedas nos invita a reflexionar si es el momento de aventurarnos en este apasionante, pero aún poco legislado, universo digital. Sin duda, que la Unión Europea decida participar activamente en este ámbito ofrece cierto grado de confianza. Sin embargo, permitidme que os pida paciencia antes de apostar todos vuestros ahorros.

• La Regulación de Mercados en Criptoactivos, o MiCA, es una primicia legislativa que vio la luz en 2020, cuyas directrices están aún en proceso de definirse, pero que se presenta como uno de los pilares de protección de inversores en criptomonedas, aunque con ciertos peros. Para comenzar, no contaremos con esta cobertura hasta diciembre de 2024. Y, atención, porque posteriormente se avecina un ‘periodo de transición en criptomonedas‘ de 18 meses en el que los proveedores de servicios de criptomonedas podrán operar sin licencia. No acabo de entender cómo eso nos salvaguardará.

• Además, la Autoridad Europea de Valores y Mercados, conocida como ESMA, ha emitido un aviso para destacar que esta normativa no abordará todos los riesgos asociados. Así, incluso con la MiCA en funcionamiento, nuestras inversiones en criptoactivos no gozarán de total seguridad. No hay que olvidar que, por su propia naturaleza, muchas criptomonedas son altamente volátiles. Al menos, nadie podrá alegar que no se le advirtió.

• Mientras todo esto sucede, la ESMA está desarrollando una fase de consultas públicas con el objetivo de elaborar una serie de directrices técnicas que se lanzarán en tres lotes. ¿Podéis imaginaros estos regalos de Navidad convertidos en decisiones de política monetaria? Apasionante, ¿no creéis?

• La verdad es que, pese a esta maraña regulatoria, parece que la fiebre por las criptomonedas no va a decaer. De hecho, la creación de MiCA se originó en 2018 debido al creciente interés público en estos activos, y no se vislumbra un cambio de tendencia a corto plazo. Así pues, amigos, nos toca una vez más surcar las aguas tempestuosas del mundo financiero con cautela y criterio. Y como siempre, mantenernos al día con la información más reciente.

4. Riesgos de inversión en criptomonedas post-2024

En la impredecidable arena financiera, las criptomonedas se erigen como una constante, siempre listas para dar en el blanco. ¿Te ves a ti mismo como ese blanco? Parece que la ESMA sí, si se pone uno a interpretar su último comunicado, resplandeciendo con la intensidad de un letrero de neón que alerta: «Cuidado: inversión en criptomonedas» más allá de 2024.

• Las próximas regulaciones de la UE sobre el mercado de criptoactivos supuestamente entrarán en vigor en diciembre de 2024. Sin embargo, el concepto de ‘protección‘ probablemente necesitará más que un simple vistazo para ser avistado. Así, no resultaría descabellado imaginarnos a los intrépidos inversores de este nuevo Lejano Oeste financiero, a modo de cowboys de la era digital, enfundados con bandanas virtuales y armados con revólveres blockchain, dispuestos a aventurarse en un terreno donde la falta de licencia de proveedor de servicios de criptomonedas no implica precisamente la presencia de garantías.

• Este es el contexto en el que debemos entender la letra pequeña de las regulaciones MiCA. Es posible que un ‘periodo de transición‘ adicional de 18 meses posteriores a diciembre de 2024, represente ese abismo sin protección al que lanzarse solo con la bravura y su billetera digital como aliados. ¿Es esto realmente una aventura o más bien estamos jugando a la suerte?

• Porque, incluso con la implementación de MiCA, el camino hacia la seguridad financiera se parece más a una tempestad en alta mar que al tranquilo oasis soñado por los inversores. Los NCAs, a modo de vigías de este incierto océano, apenas podrán hacer algo más que sacudir una bandera blanca en las costas de la regulación local, con poderes limitados para proteger a aquellos audaces durante este periplo en forma de malabarismo estatal.

• Y luego está la esencia de la criptomoneda. La innegable realidad radica en que, a pesar de su vibrante juventud y su innata bravura, las criptomonedas siguen siendo bestias altamente especulativas, incluso cuando MiCA intenta ponerles rienda. Como un torbellino, su poder reside en su propia naturaleza, de modo que, por muchas regulaciones que se impongan, sumergirse en este pozo sin fondo seguirá siendo un riesgo, por muy encantador que sea presentarlo como una «oportunidad«.

Por tanto, la aventura de navegar por estas aguas revueltas puede resultar emocionante, pero no menos peligrosa. ¿Estás dispuesto a enfrentar estas tormentas a pesar de las advertencias? Ten en cuenta que la valentía puede ser una gran compañera, pero también puede volverse en tu contra. Al final del día, la decisión recae sobre ti. ¿Estás listo para el desafío?

5. Evolución de las regulaciones de criptomonedas en Europa

Si lo que estás buscando es un aluvión de emociones y sobresaltos, olvida la idea de los parques de atracciones y las películas de ciencia ficción de Spielberg: te sugiero que fijes tu atención en el universo de las criptomonedas. Y si a esto le sumas la posibilidad de una regulación legal, tendríamos el libreto perfecto para la próxima película de suspense de Hollywood.

• Vamos a hacer un viaje en el tiempo: el año era 2018 y el terreno de las criptomonedas empezaba a despertar interés más allá del pequeño círculo de entusiastas tecnológicos y libertarios digitales. Justo cuando parecía que iba a irrumpir en la corriente principal, las luces de alerta comenzaron a parpadear en los estériles y serios pasillos de la legislación europea. Ante esta perspectiva, la UE decidió actuar y empezar a construir las bases de la Regulación de Mercados en Criptoactivos «MiCA» (como se la conoce en los círculos legales).
• La misión de nuestra célebre MiCA no fue en absoluto sencilla: su tarea consistía en proveer un marco de referencia robusto para regular los caprichosos y rebeldes activos criptográficos en el territorio europeo. Como si esto fuera poco, también tenía que enfrentarse a la revisión de leyes ya existentes.

Sin embargo, no todo el mundo ha recibido a nuestra intrépida MiCA con beneplácito. El principal adversario en esta narrativa no es otro que la Autoridad Europea de Valores y Mercados, también conocida por sus siglas, ESMA. En un giro de los eventos tan sorprendente como la caída del bitcoin el pasado enero, la ESMA ha decidido desvelar los secretos ocultos.

• De acuerdo con la ESMA, MiCA podría estar engañando a los inversionistas. Incluso después de la implementación de MiCA en diciembre de 2024, los riesgos asociados a las inversiones en criptoactivos continuarán estando muy presentes. Pero eso no es todo: la ESMA también señaló que durante el «periodo de transición» de 18 meses, la mayoría de las autoridades nacionales tendrán poderes limitados para supervisar a los proveedores de servicios de criptomonedas.
• Lo que debemos extraer de todo esto es que, incluso en un futuro con regulación, invertir en criptomonedas no será un paseo placentero. A pesar de que la ESMA y otras autoridades estén colaborando estrechamente con MiCA para afinar las normas técnicas, la volatilidad y la especulación seguirán formando parte de la ecuación. Para aquellos con nervios de acero y una visión a largo plazo, las criptomonedas pueden representar una interesante incorporación a su cartera de inversiones. Eso sí, nuestros amigos de la ESMA nos advierten que nadie debería invertir en criptoactivos más de lo que esté dispuesto a perder.

Es una frase muy española aquella que dice: «El que avisa no es traidor». Parece que la ESMA se ha tomado este dicho muy en serio. Por eso, querido lector, invierte en criptomonedas, pero hazlo con sentido de la responsabilidad, informándote y estando preparado para cualquier eventualidad.

De cualquier forma, nosotros seguiremos informándote sobre cada nueva vuelta y reviravuelta de esta cautivadora montaña rusa de las criptomonedas y su regulación.

6. Conclusión

A las puertas del desenlace de esta cuestión, nos encontramos con una realidad concluyente, si bien, compleja. Los avatares de los inversores cripto en Europa penden de un hilo carente de protección, al menos hasta que Santa Claus haga su aparición estelar en el 2024, gracias a los presentes de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA). Así que, viste tu mejor suéter navideño y sintoniza tu emisora de villancicos favorita, porque hasta ese entonces, cualquier inversión en criptomonedas podría esfumarse tan rápido como un mazapán en fiestas. Y ni siquiera entonces, podrá asegurarse una Navidad nevada o una protección integral para los inversores hasta el 2026.

• En lo alto del árbol de Navidad resplandece la Regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA), permitiendo a los estados miembros comenzar el 2025 otorgando a los proveedores de criptomonedas un período adicional de gracia para operar sin licencia, una suerte de barra libre que durará 18 meses. En este escenario fluctuante de laxitud legislativa, las Autoridades Nacionales Competentes (NCAs) tendrán sus facultades restringidas, como si tuvieran las manos atadas, todo ello condicionado por las festividades locales.
• Pero, pese al destello de MiCA, la ESMA nos advierte que no todo lo dorado es valioso. Este marco normativo no excluye todos los riesgos inextricables a estos productos volátiles; por lo tanto, los inversores deberán andar con ojo, porque incluso en el centro del salón de baile, nadie está a salvo de un tropiezo.

La normativa MiCA, desplegada en 2020, tiene el propósito de darle coherencia a la indómita fiesta de los activos criptográficos en Europa. No obstante, hasta que la música del DJ se detenga y las luces se alumbren, la ESMA y demás autoridades pertinentes, centran sus esfuerzos en la consulta acerca de las normativas técnicas a implementar. De momento, todo apunta a que este compás regulatorio continuará hasta el 2026.

• Las advertencias de la ESMA retumban en nuestras cabezas como el sonido de una campana ancestral, particularmente desde que el regulador publicó un segundo documento consultivo sobre MiCA en octubre.
• Pero, ante este panorama, ¿qué podemos anticipar? ¿Estamos al alba de un nuevo paradigma o simplemente asistimos al último baile de la velada? Esa respuesta, apreciados lectores, sólo el tiempo la dirá. Así que, mientras tanto, ajusten sus cinturones de seguridad, preparen el hilo musical y agárrense que el viaje hasta el 2026 promete ser, como mínimo, interesante.

Fuente de la noticia: https://cointelegraph.com/news/crypto-investor-protections-europe-2024