En la conferencia anual de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal, los líderes del Banco de Inglaterra, la Reserva Federal y el BCE señalaron que sus respectivas campañas para frenar las presiones inflacionarias aún tienen camino por recorrer.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, afirmó que el impacto de la alta inflación en la economía del Reino Unido sería un «resultado peor» que el aumento de los costos de endeudamiento. Agregó que el crecimiento salarial y los aumentos de precios más fuertes de lo esperado llevaron al comité de política monetaria a tomar medidas drásticas la semana pasada.
Durante la reunión, los miembros del comité votaron a favor de un incremento de 50 puntos básicos en la tasa de interés oficial del Reino Unido, llevándola a su nivel más alto en casi 15 años, un 5%.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, indicó que es «muy probable» que el consejo de gobierno vuelva a aumentar las tasas en la próxima reunión en julio.
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, advirtió que la política actual «puede que no sea lo suficientemente restrictiva y no ha sido restrictiva el tiempo suficiente». Añadió que la Fed continuará aplicando medidas restrictivas en la economía estadounidense según sea necesario.
Estas declaraciones indican que los bancos centrales tienen la intención de mantener las tasas de interés en niveles máximos durante un período prolongado para asegurarse de que la alta inflación no regrese, conocida como estrategia de «más elevadas durante más tiempo».
Los expertos creen que los bancos centrales se encuentran en la etapa final de sus respectivas campañas de aumento de tasas, y se espera que la Reserva Federal y el BCE aumenten las tasas 25 puntos básicos más en lo que queda del año. Estas medidas llevarían las tasas de interés en Estados Unidos a un rango del 5,5% al 5,75%, y las tasas en Europa al 4%.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra se encuentra bajo una mayor presión para presionar aún más la economía del Reino Unido, a pesar de haber aumentado los costos de endeudamiento 13 veces seguidas al 5%, el nivel más alto en 15 años.
Los mercados financieros creen que Bailey y el comité de política monetaria podrían repetir el aumento excepcional de 50 puntos básicos en agosto y eventualmente llevar las tasas a más del 6%, nivel que no se alcanza desde 2000.
El Reino Unido tiene la tasa de inflación más alta entre los países desarrollados, lo que lleva a los operadores a anticipar que el Banco de Inglaterra aumentará las tasas a niveles más elevados que los del G7.
La inflación en el Reino Unido sorprendió a la Ciudad el mes pasado al mantenerse sin cambios en un 8,7%, mientras que la inflación en Estados Unidos cayó al 4%. Se espera que los datos del viernes muestren que la inflación en la Eurozona cayó alrededor del 5,5% en junio, desde el 6,1% en mayo.
El Banco, la Fed y el BCE tienen como objetivo mantener la inflación en el 2%.
La alta inflación interna, con una inflación básica superior al 7% y un aumento del 7,4% en los precios de los servicios, indica que las presiones de precios en el Reino Unido están siendo lideradas por factores domésticos, lo que generalmente requiere mayores incrementos en las tasas de interés.
Sin embargo, Powell y Lagarde reconocen que la inflación básica aún se mantiene elevada en Europa y Estados Unidos, lo que requerirá un mayor endurecimiento monetario.
Bailey destacó que la rapidez con la que los aumentos de tasas de interés del Banco se reflejan en la economía se ha reducido debido a que más propietarios de viviendas optan por hipotecas de tasa fija en lugar de hipotecas de tasa variable desde la crisis financiera de 2008.
«La historia no va a ser una gran guía para eso en vista del cambio en el mercado hipotecario», dijo.
Los economistas temen que el Banco restrinja demasiado las finanzas familiares y empresariales y sumerja al Reino Unido en una recesión. Otros argumentan que una recesión es necesaria para que la inflación vuelva al objetivo del 2%.
El Instituto de Estudios Fiscales estima que durante los próximos 12 meses, unos 14 millones de propietarios de viviendas verán cómo el 20% de su ingreso disponible desaparece cuando renueven su hipoteca a una tasa mucho más alta.
Bailey dijo que «entiende» por qué la gente ha criticado al Banco por permitir que la inflación se salga de control y no pronosticar correctamente la fuerza de las presiones de precios.
Huw Pill, economista jefe de Threadneedle Street, dijo durante la misma conferencia en Sintra que los modelos de pronóstico del banco central han sido «inoperables» debido a la serie de golpes económicos que ha sufrido el Reino Unido.
Resumen de la conferencia anual del Banco Central Europeo
En la conferencia anual de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) celebrada en Sintra, Portugal, Andrew Bailey, Christine Lagarde y Jerome Powell, los principales responsables del Banco de Inglaterra, la Reserva Federal y el BCE, respectivamente, advirtieron que todavía es necesario hacer frente a la lucha contra la inflación.
Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra, afirmó que el impacto de la alta inflación en la economía del Reino Unido sería un resultado «peor» que el de los mayores costos de endeudamiento. Ante el crecimiento salarial y la subida de precios más fuerte de lo esperado, Bailey y el comité de política monetaria se vieron obligados a tomar medidas contundentes, votando a favor de un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés oficial del Reino Unido, llevándola a su nivel más alto en casi 15 años, un cinco por ciento.
Por su parte, Christine Lagarde, presidenta del BCE, afirmó que es «muy probable» que el banco central de la eurozona vuelva a subir las tasas en la próxima reunión de julio. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, también advirtió que la política monetaria podría no ser lo suficientemente restrictiva y que todavía no lo ha sido durante mucho tiempo. Ambos indicaron que los bancos centrales planean mantener altas las tasas de interés durante un período prolongado para evitar que regrese la alta inflación, conocido como una estrategia de «más alto durante más tiempo».
Los expertos consideran que los bancos centrales se encuentran en la etapa final de sus campañas de aumento de tasas, y se espera que tanto la Reserva Federal como el BCE las suban 25 puntos básicos dos veces más este año. Estos movimientos llevarían las tasas de interés de Estados Unidos a un rango del 5.5 al 5.75 por ciento y las tasas europeas al cuatro por ciento.
A pesar de haber aumentado las tasas de interés 13 veces consecutivas hasta alcanzar el cinco por ciento, el nivel más alto en 15 años, el Banco de Inglaterra se enfrenta a una mayor presión para seguir tensando aún más la economía del Reino Unido. Los mercados financieros especulan con que el Banco podría repetir el aumento de 50 puntos básicos del pasado mes de agosto y llevar las tasas a más del seis por ciento, un nivel que no se alcanza desde el año 2000.
La inflación en el Reino Unido es la más alta entre los países desarrollados, lo que ha llevado a los inversores a calcular que el Banco elevará las tasas de interés a niveles récord en el G7. Mientras tanto, se espera que la inflación en Estados Unidos caiga al cuatro por ciento y en la eurozona alrededor del cinco y medio por ciento en junio, después del 6.1 por ciento en mayo.
El Banco, la Reserva Federal y el BCE tienen como objetivo mantener la inflación en el dos por ciento. Sin embargo, la alta inflación subyacente de más del siete por ciento y el incremento de los precios de los servicios en un 7.4 por ciento indican que la presión de precios en el Reino Unido está siendo liderada por factores internos, que normalmente requieren más aumentos de tasas de interés.
Andrew Bailey señaló el menor impacto que han tenido en la economía los aumentos de las tasas de interés del Banco debido al cambio en el mercado hipotecario desde la crisis financiera de 2008. Los economistas están preocupados de que el Banco limite demasiado las finanzas de las familias y las empresas, lo que podría llevar al Reino Unido a una recesión. Otros argumentan que una recesión es necesaria para devolver la inflación al objetivo del dos por ciento.
Es importante destacar que Huw Pill, economista jefe de Threadneedle Street, afirmó que los modelos de pronóstico del banco central han sido «inaplicables» debido a la serie de impactos económicos que ha sufrido el Reino Unido.
Advertencias de Andrew Bailey sobre la economía del Reino Unido
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió que la economía del Reino Unido podría enfrentar consecuencias graves debido a la alta inflación. En su opinión, esto sería peor que el impacto de los mayores costos de endeudamiento. Bailey hizo estas declaraciones durante la conferencia anual de política monetaria del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal.
El gobernador señaló que el crecimiento salarial y los aumentos de precios más fuertes de lo esperado llevaron al comité de política monetaria a tomar decisiones drásticas. El pasado jueves, el comité votó a favor de un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés oficial del Reino Unido, llevándola a su nivel más alto en casi 15 años, el cinco por ciento.
Por su parte, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, anunció que es muy probable que haya un nuevo aumento de las tasas de interés en la próxima reunión del banco en julio. Mientras tanto, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, afirmó que la política monetaria puede no ser lo suficientemente restrictiva y que no se ha mantenido en este nivel durante el tiempo necesario.
Estos mensajes indican que los bancos centrales tienen la intención de mantener las tasas de interés en niveles elevados durante un período prolongado para evitar una posible vuelta de la alta inflación. Se trata de una estrategia conocida como «mayor tiempo a tasas más altas».
Si bien muchos expertos consideran que los bancos centrales están en la etapa final de sus campañas para aumentar las tasas de interés, se espera que tanto la Reserva Federal como el BCE realicen dos aumentos adicionales de 25 puntos básicos este año.
Por otro lado, el Banco de Inglaterra se enfrenta a una mayor presión para ejercer más presión sobre la economía del Reino Unido, a pesar de haber aumentado las tasas de interés en 13 ocasiones consecutivas hasta el cinco por ciento, el nivel más alto en 15 años. Los mercados financieros creen que el banco podría repetir el aumento de 50 puntos básicos en agosto y llevar finalmente las tasas a más del seis por ciento, un nivel que no se alcanza desde el año 2000.
El Reino Unido tiene la tasa de inflación más alta entre los países desarrollados, lo que ha llevado a los traders a pronosticar que el Banco de Inglaterra elevará las tasas de interés al nivel más alto del G7. Al mismo tiempo, tanto Estados Unidos como la Eurozona están experimentando una disminución en sus tasas de inflación.
Sin embargo, aunque el objetivo de los bancos centrales es mantener la inflación en el dos por ciento, la inflación interna en el Reino Unido ha superado el siete por ciento. Esto indica que los factores domésticos están impulsando las presiones de precios y que podrían requerir nuevos aumentos de tasas de interés.
Ante esta situación, los expertos están preocupados de que el Banco de Inglaterra pueda perjudicar las finanzas de familias y empresas al aumentar demasiado las tasas de interés y provocar una recesión. Por otro lado, algunos argumentan que una recesión es necesaria para llevar la inflación de regreso al objetivo del dos por ciento.
Bailey reconoció que entiende las críticas hacia el banco por permitir que la inflación se salga de control y por no haber pronosticado adecuadamente la fuerza de las presiones de precios.
En resumen, las advertencias de Andrew Bailey sobre la economía del Reino Unido indican que todavía hay desafíos por delante en la lucha contra la alta inflación. Los bancos centrales, incluyendo el Banco de Inglaterra, seguirán manteniendo tasas de interés elevadas durante un período prolongado para asegurarse de evitar un resurgimiento de la inflación.
Subida de tasas de interés en la zona euro
Andrew Bailey y los principales banqueros centrales del mundo advirtieron hoy que podrían necesitar seguir ejerciendo presión sobre la economía global antes de declarar la victoria sobre la alta inflación. Hablando en la conferencia anual de política monetaria del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, los jefes del Banco de Inglaterra, la Reserva Federal y el BCE señalaron que sus respectivas campañas para aliviar las presiones de precios aún tienen margen de acción.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que el impacto de la alta inflación en la economía del Reino Unido sería un «resultado peor» que el impacto de mayores costos de endeudamiento. Añadió que un crecimiento salarial y aumentos de precios más fuertes de lo esperado implicaron que él y el resto del comité de política monetaria tuvieron que tomar medidas contundentes la semana pasada al votar a favor de un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés oficial del Reino Unido, llevándola a un máximo de casi 15 años del cinco por ciento.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que ella y el resto del consejo de gobierno tienen «muy probablemente la intención de aumentar» en la próxima reunión del banco central de la eurozona en julio. Por su parte, Jerome Powell, jefe de la Reserva Federal, el banco central más influyente del mundo, dijo que la política «puede que no sea lo suficientemente restrictiva y que no ha sido lo suficientemente restrictiva durante mucho tiempo». Powell señaló que la Reserva Federal estará apretando la economía estadounidense durante el tiempo que sea necesario.
Las declaraciones indican que los bancos centrales tienen la intención de mantener las tasas de interés en su punto máximo durante un período prolongado para asegurarse de que la alta inflación no regrese, lo que se conoce como una estrategia de «más alto durante más tiempo». Los expertos creen que se encuentran en la última etapa de sus respectivas campañas de aumento de tasas, con la Reserva Federal y el BCE esperando aumentar las tasas 25 puntos básicos dos veces más este año. Estos movimientos llevarían las tasas de interés de Estados Unidos a un rango de 5.5 por ciento y 5.75 por ciento y las tasas europeas al cuatro por ciento.
El Banco de Inglaterra está bajo una mayor presión para presionar aún más a la economía del Reino Unido a pesar de haber elevado los costos de endeudamiento 13 veces seguidas, llevándolos al cinco por ciento, el nivel más alto en 15 años. Los mercados financieros creen que Bailey y el resto del comité de política monetaria podrían repetir el aumento de tasas de 50 puntos básicos de la semana pasada en agosto y eventualmente llevar las tasas a un máximo de más del seis por ciento, un nivel que no se ha alcanzado desde el año 2000.
El Reino Unido tiene la tasa de inflación más alta del mundo desarrollado, lo que obliga a los operadores a anticipar que el Banco elevará las tasas de interés al nivel más alto en el Grupo de los 7. La inflación en Estados Unidos ha bajado al cuatro por ciento, mientras que se espera que los datos del viernes muestren que la inflación en la eurozona bajó a alrededor del 5.5 por ciento en junio desde el 6.1 por ciento en mayo.
El Banco, la Reserva Federal y el BCE deben mantener la inflación en el dos por ciento. Una inflación básica brusca de más del siete por ciento y un aumento del 74 por ciento en los precios de los servicios señalan que las presiones de precios en el Reino Unido están siendo lideradas actualmente por factores internos, que típicamente requieren más aumentos de tasas de interés. La inflación básica sigue siendo elevada en Europa y Estados Unidos, lo que Powell y Lagarde han reconocido que requerirán una mayor restricción monetaria.
Bailey señaló que la velocidad a la que los aumentos de tasas de interés del Banco emergen en la economía se ha desacelerado debido a que más propietarios de viviendas optan por hipotecas de tasa fija en lugar de tasas flotantes desde la crisis financiera de 2008. «La historia no va a ser una gran guía para eso dado el cambio en el mercado hipotecario», dijo.
Declaraciones de Powell sobre la política restrictiva
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió hoy que es posible que necesiten seguir ejerciendo presión sobre la economía global antes de poder declarar la victoria sobre la alta inflación. Bailey hizo estas declaraciones durante la conferencia anual de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal, donde los jefes del Banco de Inglaterra, la Reserva Federal y el BCE señalaron que sus respectivas campañas para aliviar las presiones inflacionarias todavía tienen camino por recorrer.
Bailey afirmó que el impacto de la alta inflación en la economía del Reino Unido sería un «peor resultado» que el golpe de los mayores costos de endeudamiento. Además, mencionó que el crecimiento salarial y los aumentos de precios más fuertes de lo esperado llevaron al comité de política monetaria a tomar una decisión «muy fuerte» en su última reunión, votando a favor de un aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés oficial del Reino Unido, llevándola a su nivel más alto en casi 15 años: el cinco por ciento.
Por su parte, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que ella y el resto del consejo de gobierno «es muy probable que vuelvan a aumentar» en la próxima reunión del banco central de la eurozona en julio. Mientras tanto, Jerome Powell, jefe de la Reserva Federal, el banco central más influyente del mundo, señaló que la política monetaria «puede no ser lo suficientemente restrictiva y no lo ha sido durante el tiempo suficiente». Según Powell, la Fed seguirá ejerciendo presión sobre la economía estadounidense el tiempo necesario.
Estas declaraciones indican que los bancos centrales tienen la intención de mantener las tasas de interés en su punto más alto durante un periodo prolongado de tiempo para asegurarse de que la alta inflación no regrese, conocida como una estrategia de «más tiempo y más alto». Después de más de un año de incrementar los costos de endeudamiento desde niveles mínimos históricos, se cree que las autoridades monetarias están en la etapa final de sus respectivas campañas de subida de tasas, con la Fed y el BCE esperando un aumento adicional de 25 puntos básicos en dos ocasiones más este año, llevando las tasas de interés de EE.UU. a un rango del 5,5% al 5,75% y las tasas europeas al cuatro por ciento.
A pesar de que el Banco de Inglaterra ya ha aumentado los costos de endeudamiento 13 veces seguidas, llevándolos al cinco por ciento, el nivel más alto en 15 años, se espera que continúen ejerciendo presión sobre la economía del Reino Unido. Los mercados financieros creen que Bailey y el resto del comité de política monetaria podrían repetir la subida de tasas de 50 puntos básicos de la semana pasada en agosto y eventualmente llevar las tasas a un máximo de más del seis por ciento, un nivel que no se alcanza desde el año 2000.
El Reino Unido tiene la tasa de inflación más alta del mundo desarrollado, lo que lleva a los inversores a estimar que el Banco de Inglaterra subirá las tasas de interés al nivel más alto de los países del G7. La inflación en el Reino Unido sorprendió a la ciudad el mes pasado al mantenerse sin cambios en un 8,7%. Mientras tanto, se espera que la inflación en los Estados Unidos disminuya al cuatro por ciento, y las cifras del viernes indicarán que la inflación en la eurozona disminuyó alrededor del 5,5% en junio, desde el 6,1% en mayo.
Los bancos centrales están bajo presión para seguir subiendo las tasas de interés debido a que la inflación subyacente de más del siete por ciento y el aumento del 74 por ciento en los precios de los servicios en el Reino Unido indican que las presiones inflacionarias están siendo impulsadas principalmente por factores internos, lo que normalmente requiere más aumentos en las tasas de interés. La inflación subyacente sigue siendo alta en Europa y Estados Unidos, lo que Powell y Lagarde han reconocido que requerirá una mayor restricción monetaria.
Por su parte, Bailey señaló que la velocidad a la que los incrementos de las tasas de interés del Banco surgen en la economía se ha desacelerado debido a que más propietarios de viviendas optan por hipotecas a tipo fijo en lugar de las de tipo variable desde la crisis financiera de 2008. Además, algunos economistas temen que el Banco restrinja demasiado las finanzas familiares y empresariales, lo que podría llevar al Reino Unido a una recesión. Otros argumentan que una recesión es necesaria para que la inflación vuelva al objetivo del dos por ciento.
En resumen
Los líderes de los bancos centrales de Reino Unido, Estados Unidos y la eurozona han dejado claro en sus declaraciones que aún se necesita más tiempo y más medidas para contener la inflación y alcanzar sus objetivos de política monetaria.
Fuente de la noticia: Andrew Bailey, Lagarde and Powell warn inflation fight not yet done – City A.M.
