China: Nueva estrategia del gobierno podría revitalizar el sector inmobiliario

Introducción a la crisis inmobiliaria en China

La crisis inmobiliaria en China ha descargado con furia, y no en cualquier paraje, sino en la segunda potencia económica del mundo. No es un vaticinio de este humilde servidor, son los datos los que elevan su voz. La nación del dragón ha sufrido un auténtico revés en su panorama inmobiliario en el segundo semestre de 2021, mientras el rugido voraz de la bancarrota acechaba tras las puertas de titanes del ladrillo como Evergrande.

Este antiguo coloso de la construcción se convirtió en el epicentro de la sacudida, con su liquidez agonizante y la fe de los inversores desplomándose. Como en todo seísmo financiero, los miedos a réplicas en otros sectores, tanto a nivel nacional como internacional, emergieron con rapidez. Para añadir sal a la herida, los esfuerzos gubernamentales por avivar la demanda de casas chocaron contra un muro de realidad: la incertidumbre y la caída en los precios de las propiedades enfriaron el ímpetu consumista.

Justo cuando el convertir el crudo invierno inmobiliario chino en una primavera parecía una utopía, llega Beijing con un soplo de esperanza en forma de «lista blanca«. En los despachos del poder, el gobierno chino estaría elaborando esta selecta lista con 50 constructoras. No son simplemente nombres en un papel, entre ellos resaltan empresas como la golpeada Country Garden y la favorecida por el estado, China Vanke.

• Este elitista grupo no solo lucirá un impecable estigma blanco, sino que tendrá un camino expedito hacia préstamos a corto plazo sin necesidad de garantías. Efectivamente, nada de empeñar terrenos, propiedades u otros activos. ¿El fin perseguido? Liberar recursos para apagar el voraz incendio de las deudas y poder concluir, costara lo que costase, los 20 millones de unidades ya vendidas previamente en toda China, cubriendo el gigantesco agujero financiero de 451 mil millones de dólares.

• No obstante, no todo son rosas en esta propuesta. Aunque suene a sinfonía celestial, este compás no ha seducido a todos los oyentes. Existen dudas sobre si esta exclusiva lista será totalmente efectiva para aliviar al maltrecho sector inmobiliario. Muchos se preguntan: ¿los bancos se prestarán a modificar sus condiciones y prestar a las constructoras en aprietos? Hasta el momento, el banco central de China mantiene la boca cerrada, aunque el eco de las inseguridades crece en intensidad mientras aguardamos la respuesta.

• Fascinante cuestión, ¿será esta la pócima mágica o solo un paño caliente en el costado dañado de la economía china? Como siempre, el implacable tiempo y las frías cifras serán los encargados de destapar la verdad. Permanezcan en sintonía con Ficoach para continuar desentrañando este dramático rompecabezas financiero.

La estrategia de la ‘lista blanca’

Parece que los mandatarios chinos han decidido tomar el toro por los cuernos y enfrentar el derrumbe del sector inmobiliario ante sus posibles repercusiones a escala global. ¿De qué manera? Sorprendentemente, han decidido lanzar una estrategia singular y ligeramente desesperada, con el nombre de ‘lista blanca‘. En este reducido repertorio, muy selecto por cierto, se hallan en total 50 empresas inmobiliarias seleccionadas por la cúpula de Beijing.

Con este plan de choque, los bancos tienen ahora vía libre para conceder préstamos a corto plazo sin exigir avales. Sí, lo has captado a la primera, sin la necesidad de garantías de ningún tipo: ya sea terrenos, propiedades o cualquier otro activo. Piénsalo un segundo. Es como si dejaras dinero a tu hermano, sabiendo que no siempre cumple con su palabra.

Entre las economías presentes en esta ‘lista de privilegiados’ se encuentran la colosal promotora Country Garden, hasta ahora más vapuleada que un parche de tambor en un festival de música, y la empresa soportada por el gobierno China Vanke. Parece que desde el ejecutivo chino alimentan la esperanza de que serán capaces de solventar sus compromisos de pago con el apoyo de este comodín.

• Empresas en la ‘lista blanca’

Por lo tanto, tal como te contaba, dentro del puñado de empresas afortunadas que han logrado su acceso al salón VIP se cuenta Country Garden, que probablemente brindará con champán tras una serie de reveses severos. También se ha ganado un hueco en la lista China Vanke, respaldada por el gobierno, que probablemente será recibida con brazos abiertos por los prestamistas gracias a la garantía estatal.

Se espera que el recurso de la ‘lista blanca‘ alivie el estrés sobre las empresas del sector, dándoles medios para cumplir con sus pagos. Pero un matiz de escepticismo flota en el aire, ya que queda pendiente de ver si los prestamistas estarán dispuestos a jugársela concediendo préstamos a promotores con dificultades, incluso cuando están en la ‘lista blanca’. Al fin y al cabo, hasta los dueños del casino saben que dejar fichas a un jugador empedernido no es siempre una apuesta ganadora.

Intervención de Beijing

En pleno clima de incertidumbre, Pekín emerge como un faro en la tempestad. Imagina a un superhéroe con gafas y corbata, una especie de gestor rescatador. El ejecutivo chino, en un movimiento a medio camino entre la desesperación y la inventiva, parece haber dado con un meta audaz con el fin de paliar la crisis inmobiliaria en China y darle aún un poco más de vida.

¿Cuál es la maniobra? Establecer una especie de lista blanca de empresas inmobiliarias. En ella se encuentran los actores de lujo, los favoritos, las joyas de la corona en esta China pandémica: 50 empresas inmobiliarias que podrán respirar un poco más tranquilas al saber que los bancos les proporcionarán préstamos a corto plazo en China sin necesidad de mover cielo y tierra para presentar avales. En otras palabras, una lista VIP.

• Entre esos privilegiados 50, aparecen potencias tambaleantes como Country Garden y otras consentidas como China Vanke, eternamente favorecida por papá Estado. ¿El razonamiento detrás? Permitir que estas empresas, que están más que al límite, puedan ponerse en marcha para liquidar sus deudas de empresas inmobiliarias sin tener que comprometer hasta los pernicios de sus oficinas.

• Esta intervención, si tus inclinaciones políticas no hacen que se te revuelva el estómago al leerla, podría considerarse como la mayor intervención gubernamental en el sector inmobiliario chino, frente al escollo financiero de 451 mil millones de dólares que necesitan para llevar a cabo los humildes 20 millones de viviendas ya comercializadas a lo largo del país, tal y como admitieron en un arrebato de transparencia el pasado año. ¿Se acuerdan de Evergrande? Correcto, ese mismo abismo.

No obstante, no todos son vítores en la corte china, pues hay quien muestra serias dudas. Sospechan que esta «lista blanca» quizá no sea el truco que se necesita para que todo vuelva a la calma. En este rincón, los más desconfiados, aquellos que observan a los bancos y advierten su resistencia a prestar dinero a los constructores inmobiliarios en aprietos, como si estos trotaran por un campo de minas con trabillas en los pies.

Entre tanto, el banco central chino opta por un absoluto mutismo, a la manera de un asceta budista. Se rehúsa a hacer comentarios ante las solicitudes de aclaraciones.

Y así está el tablero, en este enredo financiero en el que Pekín busca ser más un equilibrista que un gesto de desesperación, con el sector inmobiliario chino en la palestra geopolítica. Todo ocurre mientras el consumidor, el humilde y sempiterno pagador, encoge los hombros ante los vaivenes de la economía y las mermas de los precios de las propiedades en China.

La última ficha está en juego, el desenlace se vislumbra. ¿Fin del juego o vuelta a empezar? En lo relativo a la economía china, parece que se aprenden las normas del juego sobre la marcha. Brindo por el espíritu optimista. Cualquier otra cosa sería monótono, ¿verdad?

Dudas sobre la eficacia de la solución

Por más que resulte atractiva la sugerencia de crear un «catálogo blanco» de constructores fiables, tengamos en cuenta la gran cuestión que coquetea en el aire: ¿Serán los bancos capaces de tomar el riesgo y proporcionar los fondos necesarios para relanzar estas empresas? Teóricamente, la idea parece lógica. Sin embargo, la realidad nos traslada a un escenario lleno de preocupaciones.

• Los bancos deben gestionar sus propios balances de riesgo, y el sector inmobiliario en China se ha revelado como un terreno lleno de incertidumbres. Dar créditos a empresas en dificultades, incluso a aquellas en la afamada «lista blanca«, podría desencadenar en problemas más complicados de lo deseado.

• El escepticismo se incrementa si consideramos el silencio del banco central de China. A pesar de ser una entidad independiente, su habitual implicación y respaldo en decisiones políticas, hace que su mutismo actual sea especialmente llamativo. Su ausencia de declaraciones o precisiones acerca de estas medidas resulta, cuando menos, inquietante.

• Por tanto, por muy sugerente que pueda resultar la línea de flotación ofrecida por el gobierno chino, es fundamental no perder de vista que toda acción tiene sus consecuencias. A pesar de que el aval a las medidas pueda proporcionar un alivio temporal, persisten incertidumbres acerca de si será un auténtico juego de cambio para el sector inmobiliario. Y mientras que el panorama no se aclare del todo, tanto inversores como empresas deberán continuar navegando con cautela.

En todo caso, resulta crucial recordar que la prudencia no debe ser nunca desestimada. El universo de las inversiones puede resultar arriesgado si se navega sin rumbo, por lo que siempre aconsejamos formarse adecuadamente y comprender profundamente los riesgos antes de actuar. Pero ya lo sabes, ¿no? En ficoach.pro estamos siempre dispuestos a brindarte las mejores herramientas para que tomes las mejores decisiones. Por tanto, ¡adelante! Valiente pero siempre bien informado.

Conclusión

Hemos llegado, mis queridos compañeros de viaje, al desenlace de nuestra peripecia por el universo inmobiliario del gigante chino, un recorrido no exento de sobresaltos y giros de guión inesperados. Si la confianza en China se había desvanecido en tu ánimo, deja que te insufle un soplo de optimismo. Preparaos, porque el gobierno chino tiene pensado desplegar una «lista blanca» con algo más de medio centenar de empresas promotoras de viviendas. Este selecto grupo podrá optar a suculentos préstamos bancarios sin necesidad de garantía.

• En esta peligrosa partida de póker financiero se barajan nombres reconocidos como Country Garden y la estatal China Vanke, que han estado jugándose el tipo en el complicado tablero de la deuda inmobiliaria. Entonces, ¿qué implica para estas firmas estar en la privilegiada lista blanca de Beijing? Principalmente, se les concedería la libertad de movilizar fondos para el abono de sus deudas sin tener que apostar sus joyas de la corona: terrenos, inmuebles y demás activos valiosos.

• Sin lugar a dudas, una estrategia audaz. Pero, si la jugada sale bien, puede ser el bálsamo que alivie al atribulado sector inmobiliario chino, que lleva jadeando desde el colapso de Evergrande en 2021. De aprobarse esta táctica, la denominada ‘lista blanca’ de Beijing podría ayudar a tapar un agujero financiero calculado en la escalofriante cifra de 451.000 millones de dólares.

• Así se nos presenta una China decidida a plantar cara a la tempestad económica y frenar su avance, evitando que arrastre a otros sectores, tanto interiores como externos. Pero no todos están dispuestos a aplaudir y ensalzar esta novedosa política. Mientras que la lista blanca de Beijing parece dibujar un panorama de optimismo, algunos dudan si los bancos estarán dispuestos a dar crédito a promotoras que han estado navegando por aguas turbulentas.

• Por lo tanto, ¿estamos ante el término del periplo o simplemente es un alto para tomar aliento antes de la siguiente caída? Los bancos, al menos de momento, se mantienen en silencio. Solo el inexorable curso del tiempo nos dirá si esta jugada de Beijing logra reanimar el latir débil del sector inmobiliario del país. ¿Estamos siendo testigos de la resurrección del mercado inmobiliario chino o simplemente es un esfuerzo a la desesperada por mantener a flote un barco que se hunde? Por ahora, solo podemos esperar y ver qué ocurre.