La economía es como la meteorología, llena de previsiones y predicciones que, a veces, se cumplen y otras… no tanto. Por suerte para todos, las nubes oscuras de las preocupaciones de recesión que apuntaban las predicciones a principios de año están empezando a desvanecerse, según informa el Bank of America.
Las oscilaciones en los spreads de rendimiento de los bonos son, en cierta medida, el barómetro de nuestros temores económicos. Cuando estos caen -como han hecho hasta marcar mínimos de 2023- esta señal es interpretada por muchos como un signo de que los inversores de crédito se encuentran más seguros y confiados en las ganancias corporativas.
Si nos detenemos a pensar, tiene sentido. ¿No sería lógico que si los inversores confían en los beneficios de las empresas se premie a aquellos que astutamente deciden apostar por ellas, en lugar de refugiarse más seguramente en los bonos del Tesoro de EE.UU? Según los números, eso es exactamente lo que está pasando.
Así lo interpretan los analistas de DataTrek Research. Para ellos, esta caída de los rendimientos de los bonos corporativos augura un continuado alza del mercado de valores. Eso sí, siempre y cuando las ganancias del segundo trimestre sigan respaldando este optimismo.
Además, desde una perspectiva más amplia, hay otro dato que parece augurar buenos tiempos para el mercado bursátil. Según DataTrek Research, se trata de lo que ellos llaman «el declive de los volúmenes de búsqueda de Google para las palabras ‘Dow Jones'». Aunque esto pueda parecer de poca importancia a primera vista, la interpretación de este hecho es realmente reveladora de cara al futuro de las acciones estadounidenses.
Por otro lado, la falta de atención generalizada a la subida de los precios de las acciones es, en su opinión, en su mayoría buenas noticias para la economía de EE.UU. Los estadounidenses en general se centran en los precios de las acciones cuando están cayendo y los ignoran cuando suben. En este sentido, te recomendamos leer nuestro último resumen sobre la evolución del mercado financiero en Nuestro resumen de la última semana.
Así que, tal vez, no debemos preocuparnos tanto por las fluctuaciones del día a día, ni alterarnos con cada pequeña caída. Quizás la clave esté en tener una visión a largo plazo y confiar en que, aunque a veces haya tormenta, siempre acaba por salir el sol. Como hemos mencionado en nuestros otros artículos, como el que hizo referencia a cómo algunas personas hacen uso de sus recursos de manera inteligente en Cómo utilizar un día caluroso para crear valor con un pan y un buzón.
CAÍDA DE LOS RENDIMIENTOS DE LOS BONOS
Ahora, querido lector, permite que te aclare un poco qué demonios son estos spreads de rendimientos de bonos. Se trata ni más ni menos que de la prima que los inversores de crédito, esos valientes, reciben a cambio de asumir un mayor riesgo al comprar bonos corporativos basura en lugar de los más seguros y aburridos bonos del Tesoro de EE.UU. Es decir, a medida que el spread disminuye, supone que los inversores están ganando confianza en las ganancias corporativas y resoplando sobre la economía en general.
Según los maestros del mercado en DataTrek Research, la caída de los rendimientos de bonos corporativos debería traducirse en un continuo ascenso en el mercado de acciones estadounidenses siempre y cuando las ganancias del segundo trimestre no decidan bailar y aguanten. De hecho, en nuestro artículo «resumen de la última semana», ya habíamos previsto algunas de las tendencias pujantes del mercado.
El ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread nos informa que los spreads de rendimiento de bonos para bonos basura establecieron un nuevo mínimo para todo el brillante año 2023 el pasado viernes, marcando unos lindos 390 puntos porcentuales. Gol en propia puerta para los pesimistas, ¿o me equivoco?
INCREMENTO EN LA CONFIANZA DE LOS INVERSORES
Al parecer, las Preocupaciones recesión que parecían estar acechándonos parecen haberse disipado. Indicadores económicos recientes apuntan a un aumento en la confianza de los inversores que bien podría inaugurar una etapa de ganancias considerable en el mercado de valores.
Los spreads de rendimiento de bonos han caído a mínimos sin precedentes desde 2023, una señal, según Bank of America, de que los inversores tienen una visión más optimista de las ganancias corporativas.
Para aclararlo un poco, el rendimiento de los bonos se refiere a la prima que reciben los inversores por asumir un mayor riesgo al comprar bonos de alto riesgo frente a la opción más segura de los bonos del Tesoro de EE.UU. A medida que se estrecha el spread, esto indica que los inversores de crédito confían más en la salud de la economía y las expectativas de ganancias corporativas.
y eso no es todo. DataTrek Research sugiere que a medida que el rendimiento de los bonos disminuye, el mercado de valores podría continuar subiendo, siempre que las ganancias del segundo trimestre mantengan su curso. Como indicó Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, los rendimientos de bonos corporativos reflejan una creciente confianza en las ganancias futuras y los flujos de efectivo.
Además de los indicadores de bonos, las acciones estadounidenses también se ven afectadas por esta confianza de los inversores. Se ha observado que cuando disminuyen las búsquedas de las palabras «Dow Jones» en Google, generalmente se traduce en un mejor desempeño para el mercado de valores. Menos focalización en el ascenso de las acciones parece ser beneficioso para la economía en general, como observamos en nuestro artículo «Nuestro resumen de la última semana«.
Con estos datos, podemos mantener una visión optimista sobre el mercado. Como todos conocemos, cuando la confianza crece, el mercado tiende a hacerlo también. Y, cuando el mercado crece…bueno, ya saben cómo continúa.
IMPACTO EN LAS GANANCIAS CORPORATIVAS
El «pesimismo recesivo» que parecía adjudicarse sin piedad la medalla de oro en la carrera de las preocupaciones financieras de este año, finalmente parece estar perdiendo fuelle, señalando con el pulgar levantado a un camino despejado para las ganancias corporativas al observar los spreads de rendimiento de bonos cayendo a mínimos de 2023.
Pero, ¿qué pasa con estos spreads?, podríais preguntar. Bueno, estos son indicadores de cuánto más rendimiento están dispuestos a pagar los inversores de crédito por aventurarse a comprar bonos basura corporativos en lugar de los aburridos pero seguros bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Así que, cuando empiezan a disminuir, prácticamente están lanzando confeti para celebrar el creciente optimismo sobre las ganancias corporativas y la economía en general.
Y parece que hay confeti por todas partes. «Los rendimientos de bonos corporativos reflejan una creciente confianza en las futuras ganancias y flujos de efectivo, por lo que el hecho de que se encuentren cerca de sus mínimos de 2023 es significativo», apuntó Nicholas Colas, co-fundador de DataTrek Research. Además, la caída de los rendimientos de los bonos debería traducirse en una alentadora inversión en las acciones estadounidenses, siempre y cuando las ganancias del segundo trimestre no se vayan al traste.
Para entender mejor la situación de las ganancias corporativas, vale la pena echar un vistazo a algunos de nuestros artículos anteriores, como Nuestro resumen de la última semana y Resumen de la última semana en ficoach.pro.
Hablando de puntos de datos que auguran buenos tiempos para el mercado de valores, parece que las búsquedas de Google de las palabras «Dow Jones» están en franco retroceso. ¿Veredicto? Esto es algo bueno. El hecho de que menos estadounidenses estén obsesionados con el rally de las acciones este año, en última instancia, augura nuevas alzas de las acciones y una economía más amplia.
Así que, queridos lectores, mientras organizáis vuestra próxima fiesta de inversión corporativa con confeti incluido, recordad que las temidas palabras malditas – «una recesión está por venir» – estén empezando a desaparecer de nuestras charlas financieras diarias.
Encuesta de Inversores de Crédito de Julio: Cambio de Perspectiva
Precios de bonos en niveles mínimos, ganancias corporativas en auge, y la disminución de preocupaciones de recesión. Sorprendentemente, parece ser que los peores temores de los inversores de crédito se desvanecen al ritmo de un verano sofocante en España.
Cuando los spreads de rendimiento de bonos se reducen a niveles récord, como apunta el Banco de América, indica una creciente confianza de los inversores en las ganancias dentro del marco corporativo. Es una señal de que las empresas siguen generando beneficios – la razón por la que los inversores siguen confiando.
Según DataTrek Research, la solidificación de las ganancias indica el progreso continuado en las acciones estadounidenses y crea una atmósfera propicia para más crecimiento. Un desempeño digno de aplausos.
Un detalle resaltable en la encuesta de julio es el temor a la recesión, justificada en referencias a nuestros resúmenes semanales anteriores. Sin embargo, estos miedos se están esfumando – quizás gracias a los reducidos rendimientos de bonos corporativos.
Otra señal positiva es la disminución de las búsquedas en Google sobre «Dow Jones». Menos obsesiones sobre el mercado de valores pueden indicar un futuro más brillante para nuestra economía. Tal como Colas apunta, la falta de atención sobre el incremento de precios de acciones podría ser buen indicio para la economía.
Resumiendo, según la encuesta de inversores de crédito de julio, la visión económica global parece prometedora. Es una bocanada de aire fresco en tiempos de incertidumbre, reminiscente de los consejos proporcionados por Rahkim Sabree en su guía para superar la ansiedad financiera.
PREDICCIONES DE DATATREK RESEARCH
Las preocupaciones de recesión que aterrorizaban hasta a los inversores más optimistas, parece que poco a poco se evaporan, diluyéndose en los beneficios que las sólidas ganancias corporativas pronostican. Los spreads de rendimiento de bonos han caído a nuevos mínimos para 2023, señalando un aumento en la confianza de los inversores de crédito.
Echemos un vistazo al mensaje subyacente. Este no es otro que: cuando los margenes de rendimiento de los bonos disminuyen, significa que los inversores están apostando fuerte en las ganancias corporativas y en la economía en general. Al menos así lo ven en DataTrek Research.
No nos extraña ver esto. Si las ganancias corporativas son sólidas, ya sabemos que esto confirma la tendencia ascendente de las acciones estadounidenses y nos prepara para mejores posibilidades de revalorización, tal y como apuntan desde DataTrek. Recordemos los casos reportados sobre el ascenso de las construcciones de lujo y cómo este fenómeno afectó el valor de las acciones.
«Los rendimientos de bonos corporativos reflejan una confianza incremental en las futuras ganancias y los flujos de efectivo…», afirma Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research.
De hecho, según Nicholas, si las ganancias del segundo trimestre son positivas, los márgenes deberían marcar nuevos mínimos para el año. Este escenario confirmaría el rally continuo en las acciones estadounidenses y nos prepararía para un mayor crecimiento.
Pero no sólo los bonos nos dan una visión optimista. Según Colas, existe otro indicador que apunta a un futuro brillante para el mercado de valores: el volumen de búsqueda en Google de las palabras «Dow Jones» está disminuyendo.
El hecho de que los estadounidenses estén menos centrados en la escalada bursátil, indica que se espera más crecimiento en acciones y en la economía en general. Este fenómeno fue también analizado en último resumen semanal que preparamos para vosotros.
Como puedes apreciar, algunos ven el vaso medio vacío, mientras que otros, como nosotros y los cerebritos de DataTrek, ¡lo vemos medio lleno! ¿Y tú, en qué bando estás?
CONCLUSIÓN
El spread de rendimiento de bonos pone de manifiesto la prima que los inversores de crédito obtienen al asumir un mayor riesgo al comprar bonos basura corporativos en vez de los más seguros bonos del tesoro en Estados Unidos. Si el spread se reduce, es un indicio de que los inversores están depositando mayor confianza en las ganancias corporativas y en la salud general de la economía.
«Los rendimientos de los bonos corporativos reflejan una creciente confianza en las futuras ganancias y flujos de efectivo, por lo que es importante destacar que están próximos a sus mínimos de 2023″, dice Nicholas Colas, Cofundador de DataTrek Research. Esta tendencia, si persiste, podría augurar la continuidad de la expansión bursátil, siempre que los resultados del segundo trimestre sean favorables.
Por otro lado, una disminución en las búsquedas de Google del término «Dow Jones» se interpreta como una señal positiva para las acciones. «Desde nuestro punto de vista, un menor énfasis en los precios galopantes de las acciones en su mayoría son buenas noticias para la economía de EE.UU.», señala Colas.
Entonces, se espera que, al disiparse los temores de una recesión y al crecer la confianza de los inversores en las ganancias corporativas, la economía y el mercado bursátil mantengan su trayectoria ascendente. No obstante, siempre es recomendable mantenerse al tanto de la evolución de estos y otros indicadores financieros para tomar decisiones de inversión informadas y oportunas, como se hace en nuestros planes de coaching financiero.
Fuente de la noticia: Recession fears melt away as falling bond yields signal more stock gains – Markets Insider
