Crisis de Evergrande: Su impacto en la economía global

1. Introducción a la crisis de Evergrande

Estamos asistiendo a tiempos difíciles para los gigantes del sector inmobiliario en China. El China Evergrande Group, tras un periodo dorado como líder en ventas, enfrenta desde mediados de 2021 una severa crisis de liquidez que amenaza con derribar su imperio financiero.

Con una deuda gigantesca de 317 mil millones de dólares -en bonos, garantías, obligaciones de recompra– Evergrande se ha visto forzado a ampararse en el Capítulo 15 del código de bancarrota de EEUU para buscar protección frente a sus acreedores, deseosos de recoger las piezas de su decaída fortaleza.

Este tsunami inmobiliario en China no sólo pone en jaque a empresas como Evergrande, sino que despierta nerviosismo por su impacto en la economía del gigante asiático y la confianza del consumidor. No olvidemos que estamos hablando del sector que supone, aproximadamente, una cuarta parte de la economía china.

• Desde Beijing, se aplican medidas desesperadas para minimizar el impacto, tales como la reducción de varias tasas de interés y la planificación de recortes en las tasas de préstamos principales. Pero, muchas de estas acciones parecen ser meros paliativos para retrasar una caída inevitable.
• La presión se intensifica. Los inversores, implacables frente a las cifras en rojo, exigen a los reguladores mayor intervención. Algunos expertos aseguran que un desplome financiero sería poco probable, siempre que la situación se gestione con precisión quirúrgica.

De esta forma, lo que estamos presenciando no sólo es la caída de un titán, sino también el temido efecto dominó de Evergrande que podría alcanzar a la economía global. Las consecuencias aún están por determinarse, pero es evidente que, si no se maneja adecuadamente, los ecos de este terremoto económico podrían resonar a nivel mundial. Sólo podemos esperar y estar preparados. Ya veremos cómo se desarrolla esta incierta situación.

Al igual que el problema que enfrenta Evergrande, la escasez de recursos, como el petróleo, también podría tener un impacto significativo en la economía mundial, algo de lo que hablamos más en profundidad en nuestro articulo sobre el posible agotamiento de petróleo en 2023 y su impacto en precios.

2. Evergrande y su crisis de deuda

El grupo China Evergrande Group, uno de los gigantes inmobiliarios de China, deja una huella de alarma en el panorama económico global con su crisis de liquidez. Imagina cuando enfermabas en la infancia y tu madre te restringía de salir a jugar por temor a contagiar a los demás. De manera similar, Evergrande es ese niño enfermo y la afección es financiera. La zona de juegos es la economía mundial y el patio trasero es el sector inmobiliario chino.

En 2021, una serie de problemas de liquidez llevó a Evergrande a convertirse en el referente de una crisis de deuda inédita en el sector inmobiliario chino, responsable de cerca del 25% de la economía del país.

• Para librarse de acreedores que quieren demandar o comprometer sus activos en Estados Unidos, Evergrande acudió al Capítulo 15 del código de bancarrota de Estados Unidos. Este recurso apunta a que la empresa se está acercando al final de su reestructuración tras año y medio negociando con acreedores.
• Con una deuda externa de 317 mil millones de dólares, incluyendo bonos y garantías, los poseedores de bonos están, por así decirlo, más nerviosos que un gato rodeado de perros, ansiosos por recuperar lo que puedan de su inversión.

Las inciertas condiciones económicas en China están generando nerviosismo. El gobierno chino ha intentado suavizar la situación rebajando las principales tasas de interés. Sin embargo, China se enfrenta a temores de un contagio financiero, a una disminución de la demanda tanto interna como externa y a un creciente desempleo. No parece que las medidas actuales serán suficientes para detener este ciclón financiero.
Presentando quejas a los reguladores, los inversores evidencian su creciente insatisfacción. ¿Estamos ante la crónica de un anunciado desastre financiero? No se puede afirmar con certeza; algunos expertos consideran que, con una buena gestión de la crisis, es posible evitar un colapso total. Lo que está claro es que los problemas de Evergrande crean fisuras en las finanzas chinas que podrían tener profundas repercusiones en la economía mundial. Sin duda, el mundo financiero mantiene bajo estrecho control a este potencial ‘enfant terrible’.

3. Impacto en la economía de China

Tras la turbulencia impensable desencadenada por el colapso de liquidez en China Evergrande Group, coloso antaño en inmobiliaria, la economía china está en retroceso. La firma que en su día llevó a las nubes al sector inmobiliario chino, suponiendo alrededor de una cuarta parte del PIB chino, afronta ahora una crisis de deuda sin parangón que amenaza con desgarrar la economía oriental, e incluso más allá.

• En ‘Maniobras gubernamentales chinas’, se refleja el empeño del gobierno por mitigar este retroceso económico. La estrategia, liderada por un imprevisto descenso de varios tipos de interés esenciales a comienzos de semana, va encaminada a estabilizar la actividad económica temblorosa. A ello se suma un plan de las autoridades de rebajar las tasas de los préstamos principales el próximo lunes. No obstante, expertos consideran que hasta la fechas las acciones han sido insuficientes y llegan tarde. Para frenar el aterrador giro hacia el precipicio de la economía se requerirá una intervención más firme.

• Sin embargo, en la parte ‘Repercusiones y malestar inversor’, se percibe que los efectos han dejado mucho que desear. Los inversores están, en aumento, inquietos, y no pocos han elevado protestas a los reguladores de finanzas, pidiendo intervención en el desastre económico. Conscientes de la magnitud de la crisis, los inversores buscan cómo resguardarse de posibles demandas o intentos de comprometer sus activos en Estados Unidos, solicitando amparo bajo el Capítulo 15 del código de bancarrota de Estados Unidos, que protege a las empresas ajenas que están en procesos de reorganización.

Apelando a la serenidad, ciertos expertos afirman que un hundimiento financiero total es improbable, siempre que las autoridades sepan gestionar la situación con diligencia. A pesar de ello, la figura del gigante Evergrande en decadencia es un lúgubre aviso de la fragilidad irrefutable de la economía global. En conclusión, la crisis en Evergrande no solo ha asestado un puñetazo a la economía china, sino que ha sonado campanas de alarma en todo el sistema financiero mundial y, sin duda, guarda el potencial de desencadenar un «efecto dominó de drásticas consecuencias a escala internacional«.

4. Implicaciones para la economía global

La debacle de China Evergrande Group es más que un golpe al sector inmobiliario chino, es una amenaza potencial para la salud económica global. La reestructuración de su enorme deuda, estimada en 317 mil millones de dólares, asoma un escenario de efecto dominó global.

Hasta hace poco, Evergrande era el puntero en desarrollo inmobiliario chino, pieza clave de un sector que equivale a una cuarta parte de la economía de ese país. Su crisis inmobiliaria en China ha desatado una serie de problemas para su colectivo de vendedor de bienes raíces, redundando en reestructuraciones de deuda, proyectos residenciales inconclusos y proveedores sin pago.

• Esto erosiona la fe del consumidor en el sistema económico.
• Más allá de las repercusiones internas, se vislumbran horizontes de inestabilidad y posible infección hacia la esfera financiera global.
• Pudiendo deslizar a una economía ya convaleciente hacia la inestabilidad.

Ante una demanda interna y externa lánguida, una producción industrial vacilante y un crecimiento en el desempleo. Frente a esto, China ha maniobrado con la reducción de tasas de interés y el recorte de las tasas de los préstamos principales. Tácticas que pueden resultar infructuosas frente a la reeling economía.

El nerviosismo se siente en los mercados financieros; el mercado asiático se encamina a su tercera semana de derrotas. Esto propicia un ambiente de creciente desconcierto entre inversionistas que claman por un control regulatorio, generando un halo de incertidumbre global.
La gestión del caso Evergrande será decisiva para prevenir un efecto dominó en la economía mundial, buscando amainar una situación que se torna incierta.
En la ruleta de la economía global, la caída de una simple ficha puede desatalar un revuelo. ¿Será Evergrande esa ficha? Solo el tiempo lo dirá. En este ajedrez económico, lo que se vuelve patente es que todos los jugadores comparten el tablero y aspiramos a evitar el jaque mate.

Fuente de la noticia: https://www.reuters.com/world/china/china-evergrande-files-protection-us-court-part-32-bln-debt-overhaul-2023-08-18/