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Introducción
- En una maniobra propiamente de un funambulista en lugar de un tranquilo paseo dominical, el PBOC está realizando el arduo labor de equilibrar el apoyo a una economía en dificultades que parece estar al borde del abismo y la estabilización del yuan, que está viviendo más subidas y bajadas que una montaña rusa.
- Os preguntaréis cómo lo están consiguiendo. Básicamente, han emprendido acciones de préstamos de política de mediano plazo por valor de 789 mil millones de yuanes, que traducido a nuestra moneda estamos hablando de nada más y nada menos que 10796 mil millones de dólares. No obstante, ante este movimiento, el banco central ha optado por mantener la tasa de interés intacta. Parece que no están dispuestos a lanzarse al vacío sin cuerda.
- Mientras tanto, varios gobiernos locales chinos deben de estar pasándolas canutas para emitir bonos de refinanciamiento especiales para saldar sus obligaciones pendientes, todo ello para intentar serenar a unos inversores cuyos nervios están a flor de piel.
- No perdamos de vista que, pese a estos esfuerzos, cualquier nuevo alivio monetario podría ampliar la disparidad de rendimiento con respecto a Estados Unidos, acarreando más presión a la baja sobre el yuan, que ya ha sufrido una depreciación de cerca del 55% frente al dólar este año. Como siga este ritmo, el yuan puede acabar por los suelos antes de que uno se de cuenta.
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En este espectáculo financiero, el PBOC no descarta un nuevo número: un posible recorte de cinco puntos básicos en la tasa de préstamo de 1 año este viernes. Estaremos alerta ante el desenlace de este episodio.
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Por el rumbo que está tomando, la política monetaria de China se mostrará suave en el corto plazo. Por tanto, queridos lectores, ajustaos las gafas y preparaos para la acción, porque el Dragón de Oriente parece que todavía tiene mucha guerra que dar en el tablero financiero global.
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Acciones del Banco Popular de China
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Pero antes de que se lancen a la adquisición frenética de yuanes, vamos a profundizar en la actualización de estos préstamos MLF. El banco central se ha animado a liberar la suma de 789 mil millones de yuanes (¡ahí es nada!), una cifra impresionante, claro, pero recordemos que se tenían en juego préstamos MLF por un valor de 500 mil millones de yuanes. Simplemente siguiendo las matemáticas básicas, amigos, se han inyectado al sistema unos 289 mil millones de yuanes netos, la suma más grande en casi tres años.
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Por otro lado, el yuan parece no inmutarse, manteniéndose estable en un 2,50% como quien espera pacientemente su turno en la fila de la panadería.
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En este ambiente salpicado de subastas de deuda y emisiones de bonos, una auténtica Alfombra Roja de la economía, poner en marcha la inyección de liquidez resulta vital. ¿Se imaginan un organismo lleno de sangre pero sin fluidos? Pues eso, tendríamos un panorama bastante desalentador, como si quisieras preparar una paella sin contar con arroz.
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Este impulso de liquidez generado por el PBOC, análogo al trabajo meticuloso de un mecánico, tiene importantes repercusiones en distintos sectores. Podemos mencionar, por ejemplo, los gobiernos locales chinos, que en plena recta final, se ven forzados a emitir bonos de refinanciamiento especiales para cubrir deudas pendientes. Ahora se entiende mejor lo de la gala de emisiones de bonos, ¿verdad?
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Contexto Económico del País
- SUBSECCIÓN: ‘Descenso del consumo’
Es innegable que la maquinaria oriental ha entrado en un sospechoso letargo consumista. China, al ser un eslabón vital en la economía mundial, sufre un embate considerable en su capacidad consumista. ¿El origen de todo esto? Nada menos que una mezcla amarga marcada por una economía mundial en desaceleración, endulzada con una pincelada del «bicho» conocido como COVID-19 que ha jugueteado con las cifras económicas de todo el planeta. Entonces surge la pregunta: ¿Cómo se refleja esto en las finanzas chinas? Hay señales de alerta. La resistencia al consumo puede paralizar las inversiones y el crecimiento empresarial, lo que podría desatar una onda de problemas macroeconómicos.
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SUBSECCIÓN: ‘Crisis en el sector inmobiliario’
Otra nube que ensombrece aún más la situación es la burbuja inmobiliaria. Al oír las palabras «Evergrande» y «crisis» probablemente evocas portadas sensacionalistas recientes. Y no te falta razón, uno de los colosos inmobiliarios de China se tambalea al borde del abismo financiero, dejando en vilo la estabilidad de la economía nacional.
El flujo incesante de noticias inquietantes sobre este sector podría acrecentar la desconfianza de los inversores internacionales en activos chinos, poniendo a los gobiernos locales entre la espada y la pared.
Para hacer frente a estas dificultades y prevenir una posible crisis de deuda, varios gobiernos locales, incluyendo Liaoning y Chongqing, se apresuran para emitir bonos de refinanciamiento. Todo indica que pretenden reunir al menos 1 billón de yuanes con esta estrategia.
Por un lado, este escenario puede parecer un intento valeroso de sobrevivir a la tormenta y atajar el riesgo de deuda. No obstante, es también una clara señal de que la lucha contra la tempestad perfecta no será pan comido.
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Futuras Expectativas
- Previsiones de Nuevos Ajustes en las Tasas
- Pongámonos en guardia, pues podemos estar a las puertas de más recortes de tasas. Los dos que realizó la PBOC este año no fueron suficientes, y ahora, las proyecciones sugieren una nueva ronda de estos en el último trimestre. Entre las voces más influyentes, encontramos a los expertos de Oxford Economics, quienes han augurado un nuevo recorte de 10 puntos básicos para este periodo. Y para colmo, no descartan un golpe de 25 puntos básicos a la relación de requerimiento de reservas antes de que celebremos la llegada de la Navidad.
- Hay cierto acuerdo en que la política monetaria china seguirá siendo laxa a corto plazo. ¿Qué implica esto? Podríamos decir que la PBOC continuará abriendo la válvula de la liquidez en su esfuerzo por mantener un ritmo de alivio no mayor a una medida por mes. Según Xing Zhaopeng, estratega jefe de ANZ, el PBOC podría optar por continuar implementando estos «ajustecillos» en la tasa de préstamo de 1 año. Así, más vale estar preparados para las sorpresas que puedan surgir.
- Presión sobre el Yuan
- La tensión sobre el yuan es otra pieza en este juego de equilibrio que el PBOC está tratando de llevar a cabo. Los relámpagos de la tormenta que se avecina recaen sobre este, que ha caído un 55% frente al dólar este año. Y si las tasas de interés en los Estados Unidos decidieran avanzar a pasos agigantados, la presión podría volverse amenazante, generando un margen de rendimiento que haga que el yuan descienda como una pluma en el ojo de la tormenta.
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Conclusión
- Los puntos esenciales de esta actuación financiera radican en la astuta administración de la liquidez y la estabilización del yuan por parte del Banco Popular de China. Al renovar los préstamos de la política a medio plazo y mantener las tasas inalteradas, el banco central chino consigue un equilibrio delicado.
- El desafío no es baladí. Para propulsar una economía que se encuentra entre sombras, se necesita mantener la liquidez suficiente, al tiempo que se persigue la estabilización del yuan, un acto de equilibrismo que haría envidiar a cualquier acróbata. A esto se le suma un escenario de tasas en los Estados Unidos «más altas durante más tiempo», lo que incrementa las expectativas y marca el ritmo de esta danza financiera.
- Estas operaciones de préstamo a medio plazo cuentan con una cifra asombrosa de alrededor de 789 mil millones de yuanes, un número impresionante, pero necesario dado el contexto monetario actual. Esto representa la mayor inyección neta en casi tres años, lo que subraya la seriedad de las expectativas y los retos económicos futuros.
Bueno, caballeros, el panorama en el lejano oriente parece tornarse cada vez más interesante. Nuestro Banco Popular de China (PBOC) está jugando a ser el superhero sin capa, estando al pie del cañón al inyectar una significativa cantidad de apoyo de liquidez en el sistema bancario de la nación. Sin embargo, hay que matizar que el panorama financiero del Dragón de Oriente no es precisamente un jardín de rosas.
Para añadir más salsa al asunto, parece que la recaudación de impuestos de octubre podría acelerar el fuego a la cuestión de la liquidez. A pesar de ello, el PBOC no se queda de brazos cruzados y ya ha rebajado dos veces este año la tasa MLF para aliviar el coste de los préstamos en la ya maltrecha economía.
Amigos financieros, el majestuoso y, a veces, esquivo Banco Popular de China (PBOC) ha efectuado un movimiento relevante, infundiendo al mercado financiero una dosis de liquidez considerable a través de préstamos de política a medio plazo, mientras que el yuan parece aferrarse a su estabilidad a pesar del revuelo económico.
Estos préstamos revitalizados, más familiarmente conocidos como MLF -que no, no se trata de la formación de una banda de música emergente– son parte de un delicado balance para mantener a flotar una economía en tiempos de aguas turbulentas. Recuerden, la travesía por las finanzas es todo pura emoción.
Renovación de Préstamos de Política a Mediano Plazo
Inyección de Liquidez
Por tanto, queridos lectores, permanezcamos atentos a las acciones del gigante asiático y cómo estas repercuten tanto en su economía como en el curso de la añeja moneda estadounidense. ¡Nos vemos en la próxima inyección de liquidez!
Dentro del imaginario financiero de China, se vislumbra hoy una tempestad perfecta que navega a toda máquina, con un sinfín de elementos que se entrelazan y amenazan con tambalear los cimientos orientales.
En resumen, parece que el Banco Popular de China tiene ante sí un desafío hercúleo para mantener la liquidez y un equilibrio delicado en estos tiempos inciertos. Con préstamos MLF valorados en 500 mil millones de yuanes, el banco está inyectando 289 mil millones de yuanes de liquidez al sistema. Este movimiento puede ayudar a suavizar el impacto de las circunstancias actuales, pero también amenaza con desestabilizar el yuan frente al dólar estadounidense.
Así, amigos, la película ya está rodada y las luces del teatro ya se han encendido. Resta por ver si este drama financiero culminará en aplausos o con un telón que se cierra abruptamente en medio del desconcierto. Poned los oídos atentos y preparad las palomitas, porque el drama promete. Y aquí, en Ficoach, estaremos a vuestro lado en cada vuelco de este emocionante thriller financero.
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A pesar de los intentos recientes de aplicar soluciones a la economía mediante la inyección de una cantidad considerable de yuanes nuevos, podemos vislumbrar en el horizonte más sombras que luces para el Banco Popular de China (PBOC). Este frágil equilibrio entre mantener la liquidez y estabilizar el yuan podría dar giros imprevistos. ¿Qué nos deparará el futuro próximo?
En resumidas cuentas, más que una pista de hielo, nos encontramos en una montaña rusa de emociones y cambios constantes. Sin embargo, aquí estaremos para guiarte en cómo manejarte en este laberinto económico. Quédate con nosotros y te mantendremos informado sobre lo que suceda en el intrigante mundo de las finanzas chinas.
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En un vibrante vaivén financiero al compás de Oriente, el Banco Popular de China dirige su sinfonía monetaria con la solidez de un conductor experimentado. Y esto a pesar del escenario ambiguo que lleva tanto a expertos como a analistas a sugerir que la melodía podría desafinar.
Desde las esquinas políticamente coloridas de China, como Liaoning y Chongqing, se resalta la prisa por emitir bonos de refinanciamiento especiales para liquidar deudas. Un movimiento coreografiado por Beijing, en un intento por bloquear el camino al enorme elefante en al sala: los crecientes riesgos de endeudamiento que inquietan a los inversores. A esto se suma la perspectiva incómoda de una posible escasez de liquidez debido a la recaudación de impuestos en octubre.
Parece que la sinfonía financiera en China sigue resonando, y es probable que aún tengamos que presenciar algunas jugadas financieras dramáticas en los meses venideros. Si bien se espera que la política monetaria china siga siendo flexible a corto plazo, se contempla con cierto aire teatral la posibilidad de llevar a cabo una reducción de cinco puntos básicos en la tasa de préstamo a un año este próximo viernes.
En resumen, mientras el mercado financiero mantiene una estampa de neutralidad, los inversores deben prestar atención a los giros del ballet económico chino. Ajustes de tasas, emisión de bonos, decisiones de alivio… son maniobras que, aunque complicadas, brindan un baile de oportunidades a aquellos que saben interpretar entre los compases. Así que, estimados inversores, afinen su vista y su oído, porque, en China, la sinfonía financiera continúa su rumbo, y cada nota es importante.
