El mercado de oro se mantiene estable
El mercado de oro se mantiene más o menos estable ante el testimonio hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Sin embargo, según MKS PAMP, mientras el oro siga sin nuevos impulsores, está más expuesto a riesgo de una caída más profunda.
El oro cayó por debajo de los $1,950 por onza esta semana, pero encontró soporte en los $1,940. Los futuros de agosto del oro del Comex se negociaban planos en el día a $1,946.20 por onza. A principios de la sesión, los futuros de agosto alcanzaron un mínimo diario de 1,929.30.
«El oro está esperando algo, pero mientras no aparezca, el riesgo es una mayor caída», dijo Nicky Shiels, jefe de estrategia de metales de MKS PAMP. «No estoy tan convencida alcista como lo estaba hace un par de semanas, y aunque los impulsores de la demanda estructural siguen ahí como una clase de activos a largo plazo, ha estado en ‘no man’s land’ durante demasiado tiempo y el ciclo de noticias es simplemente lento, lo que usualmente implica un reajuste a la baja a corto plazo».
El rango de $1,940-$1,950 por onza coincide con el promedio móvil de 100 días, y se conoce como una trampa bajista, dijo Shiels el martes. «El oro físico al contado no había conseguido cerrar sosteniblemente por debajo de su nivel 10 veces en el pasado», dijo. «Hubo especuladores con posiciones cortas que regresaron después de los datos de vivienda mucho más fuertes de lo esperado, llevando el oro a la baja casi $30».
Con Powell manteniéndose hawkish y proyectando dos alzas más de las tasas de interés este año, todos los pronósticos de recorte de tasas para 2023 están fuera de la mesa, dijo Shiels. «Y con eso, la prima debe ser desmantelada en el oro», escribió.
Según un análisis de los futuros SOFR de 3 meses (un proxy para las expectativas de alzas/caídas de la Fed) versus el oro, «el modelo implica un precio del oro de $1,878/oz, $50 completo más bajo», señaló Shiels.
Todavía hay tres grandes impulsores que apoyan un repunte en el oro: la compra agresiva de oro por parte del banco central, la sólida demanda física y las compras de monedas y barras por parte del público minorista.
Pero algunos signos de debilidad podrían inclinar la balanza hacia una ola de ventas, advirtió Shiels. Señaló las persistentes salidas de ETF de 42,000 onzas diarias durante las últimas dos semanas, la falta de apetito de las cuentas discrecionales y la débil demanda física china.
«SGE [Shanghai Gold Exchange] ahora tiene un descuento después de prima de $40+ hace un mes, las importaciones de oro de China han bajado un 13% MoM, las ventas de joyas de oro/plata minoristas han caído desde el crecimiento de dos dígitos visto en marzo-mayo de 2023, ya que se agota la demanda contenida y los efectos del yuan más débil tienen lugar», dijo Shiels.
Esta semana estará dominada por el testimonio de Powell (miércoles y jueves) y la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra (jueves). Cómo cierre el oro el segundo trimestre también proporcionará guías adicionales para la dirección del precio en los meses de verano.
«Los precios han logrado poner en máximos y mínimos más altos los últimos tres trimestres a pesar de la retórica colectiva hawkish, un dólar estadounidense todavía fuerte, tasas de interés reales estadounidenses pegajosas/más altas y la falta de malas noticias nuevas (alrededor de la inestabilidad financiera y la geopolítica)», agregó Shiels.
Posibilidad de una mayor venta sin nuevos catalizadores
El mercado del oro sigue más o menos estable en medio de un testimonio hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Pero, según MKS PAMP, cuanto más tiempo el oro se mantenga lateral sin nuevos impulsos, más se arriesga a una caída más profunda. La cotización del oro cayó por debajo de los $1.950 por onza esta semana pero encontró soporte en los $1.940. Los futuros de agosto del oro Comex cotizaron a $1.946,20 por onza, mientras que en la sesión anterior tocaron un mínimo diario de $1.929,30.
«El oro está esperando algo, pero cuanto más tiempo pase sin que aparezca, más se arriesga a una caída más profunda», dijo Nicky Shiels, jefa de estrategia de metales de MKS PAMP. «No estoy tan convencida de un aumento de precio como lo estaba hace un par de semanas, y aunque los factores de demanda estructural todavía están presentes como una clase de activo a largo plazo, ha estado en un limbo demasiado tiempo y el ciclo de noticias está simplemente lento, lo que generalmente implica una reevaluación a la baja a corto plazo».
El rango de $1.940-$1.950 por onza coincide con el promedio móvil de 100 días, y Shiels lo considera una trampa para los osos. «El oro spot no había logrado cerrar sostenidamente por debajo de esta marca en 10 ocasiones anteriores», dijo. «Hubo ventas a corto plazo predatorias que se activaron después de los datos inmobiliarios mucho más fuertes de lo esperado, llevando al oro a bajar casi $30 por onza».
Con la postura hawkish de Powell y la proyección de dos subidas de tasas este año, todas las apuestas de recortes de tasas para 2023 están descartadas, según Shiels. «Y con eso, el precio debe deshacerse del premium en el oro», escribió. En base a un análisis de futuros SOFR de 3 meses (un proxy para las expectativas de subidas o recortes de la Fed) versus oro, «el modelo sugiere que el precio del oro es de $1.878 por onza, $50 menos», señaló.
Todavía hay tres factores importantes que respaldan un repunte en el precio del oro: la compra agresiva de oro de los bancos centrales, una sólida demanda física y la compra de monedas y barras por parte de los minoristas. Pero algunos signos de debilidad podrían inclinar la balanza hacia una caída, advirtió Shiels. Señaló los persistentes flujos de salida de ETF de 42.000 onzas diarias en las últimas dos semanas, la falta de apetito de las cuentas discrecionales y la débil demanda física china.
«El SGE (Shanghai Gold Exchange) está ahora con descuento después de primas de más de $40 al mes anterior, las importaciones de oro chinas han caído un 13% mes a mes, las ventas de joyas de oro/plata minoristas han caído desde el crecimiento de dos dígitos visto en marzo-mayo de 2023 a medida que se agota la demanda reprimida y los efectos del yuan más débil se hacen sentir», dijo Shiels.
Esta semana estará dominada por el testimonio de Powell (miércoles y jueves) y la decisión de tasas del Banco de Inglaterra (jueves). Cómo se desempeñe el oro en el cierre del segundo trimestre también proporcionará una guía adicional para la dirección del precio en los meses de verano.
«Los precios han logrado máximos y mínimos más altos en los últimos tres trimestres a pesar de la retórica hawkish colectiva, un dólar aún fuerte, tasas reales estadounidenses pegajosas/más altas y la falta de malas noticias nuevas (en torno a la inestabilidad financiera y la geopolítica)», concluyó Shiels.
El rango de precios actual es una «trampa para osos»
El mercado del oro se mantiene estable ante el testimonio hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Sin embargo, cuanto más tiempo opere el oro en una posición lateral sin nuevos estímulos, más peligroso se vuelve para una profundización de la venta, según MKS PAMP.
El oro cayó por debajo de los $1,950 la onza esta semana, pero encontró soporte en los $1,940. Los futuros de oro Comex de agosto cotizaban sin cambios en el día a $1,946.20 por onza. En la sesión, los futuros de agosto alcanzaron un mínimo diario de 1,929.30.
«El oro se está manteniendo para algo, pero cuanto más tiempo pase sin mostrarlo, mayor será el riesgo de una corrección adicional», dijo Nicky Shiels, jefe de estrategia de metales de MKS PAMP. «No estoy tan convencido alcista como lo estaba hace un par de semanas, y aunque los impulsores estructurales de la demanda siguen ahí, como una clase de activos a largo plazo, el oro ha estado en terreno de nadie por demasiado tiempo, y el ciclo de noticias es simplemente lento, lo que generalmente implica que se revalore a la baja a corto plazo».
El rango de precios de 1,940 a 1,950 dólares por onza coincide con el promedio móvil de 100 días, y se conoce como una «trampa para osos», dijo Shiels el martes. «El oro spot no había logrado cerrar sostenidamente por debajo de este nivel 10 veces en el pasado», dijo. «Hubo ventas cortas depredadoras que volvieron a actuar tras los datos de la construcción mucho más fuertes de lo esperado, llevando al oro a bajar casi $30».
Con Powell permaneciendo hawkish y proyectando dos subidas de tasas más este año, todas las apuestas de recorte de tasas en 2023 quedan descartadas, dijo Shiels. «Y con eso, la prima tiene que reducirse en el oro», escribió.
Según un análisis de los futuros SOFR a 3 meses (un indicador de las expectativas de alzas y recortes de la Fed) frente al oro, «el modelo implica un precio del oro de $1878/onza, $50 menos», señaló Shiels.
Todavía hay tres impulsores principales que respaldan un repunte en el oro: la compra agresiva de oro por parte del banco central, una sólida demanda física y la compra de monedas y lingotes por parte de los inversores minoristas.
Pero algunos signos de debilidad podrían inclinar la balanza hacia una venta, advirtió Shiels. Señaló la salida persistente de fondos cotizados (ETF) de 42,000 onzas diarias durante las últimas dos semanas, la falta de apetito de las cuentas discrecionales y la débil demanda física china.
«El SGE (Bolsa de Oro de Shanghai) ahora tiene un descuento después de los primas de más de $40 al mes pasado, las importaciones de oro chinas han bajado un 13% mensual, las ventas de joyería de oro/plata minorista cayeron desde el crecimiento de dos dígitos visto en marzo-mayo de 2023, ya que se agota la demanda acumulada y los efectos del yuan más débil se hacen sentir», dijo Shiels.
Esta semana estará dominada por el testimonio de Powell (miércoles y jueves) y la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra (jueves). Cómo cierre el oro el segundo trimestre también dará una guía adicional para la dirección del precio durante los meses de verano.
«Los precios han logrado poner máximos y mínimos más altos en los últimos tres trimestres a pesar de la retórica colectiva hawkish, un dólar estadounidense aún fuerte, tasas reales estadounidenses más pegajosas/más altas y una falta de malas noticias nuevas (en torno a la inestabilidad financiera y las cuestiones geopolíticas)», agregó Shiels.
Oro alcanzó un mínimo debido a ventas cortas predadoras
El mercado del oro se mantiene más o menos estable frente a un testimonio «halcón» del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Pero cuanto más tiempo se mantenga el oro en un rango sin nuevos impulsores, más riesgo corre de una caída más profunda, según MKS PAMP.
El oro cayó por debajo de los $1.950 la onza esta semana, pero encontró apoyo en los $1,940. Los futuros de oro de Comex en agosto se cotizaban a $1,946.20 la onza, sin cambios en el día. A principios de la sesión, los futuros de agosto alcanzaron un mínimo diario de 1.929,30.
«El oro se mantiene a la espera de algo, pero cuanto más tiempo pase sin que aparezca, más bajo será el riesgo de una nueva caída», dijo la jefa de estrategia de metales de MKS PAMP, Nicky Shiels. «No estoy tan convencida como lo estaba hace unas semanas atrás, y mientras que los motores de demanda estructurales sigan siendo válidos para el oro como una clase de activo a largo plazo, ha estado en tierra de nadie durante demasiado tiempo y el ciclo de noticias es simplemente lento, lo que generalmente implica una rebaja en el corto plazo».
El rango de $1,940-1,950 la onza coincide con la media móvil de 100 días y se conoce como una trampa del oso, dijo Shiels. «El oro físico no había logrado cerrar sosteniblemente por debajo de este precio 10 veces en el pasado», dijo. «Había papeles cortos depredadores que retomaron posiciones tras los datos de viviendas mucho más fuertes de lo esperado, llevando al oro a caer casi $30».
Con Powell manteniéndose «halcón» y proyectando dos aumentos de tasas este año, todas las apuestas de recortes de tasas de 2023 están fuera de la mesa, dijo Shiels. «Y con eso, la prima debe deshacerse en el oro», escribió.
Basándose en un análisis de 3 meses de futuros de SOFR (un proxy para las expectativas de subidas/bajadas de tasas de la Fed) frente al oro, «el modelo implica un precio del oro de $1878/oz, $50 menos», señaló Shiels.
Todavía hay tres factores importantes que respaldan un repunte en el oro: la compra agresiva de oro por parte de los bancos centrales, la robusta demanda física y la compra de monedas y barras por parte de los minoristas.
Pero algunos signos de debilidad podrían inclinar la balanza hacia una venta, advirtió Shiels. Señaló la persistente salida de ETF de 42.000 onzas diarias durante las últimas dos semanas, la falta de apetito de las cuentas discretas y la débil demanda física china.
«SGE [Shanghai Gold Exchange] ahora está con descuento después de primas de más de $40 hace un mes, las importaciones de oro chino han caído un 13% MoM, las ventas de joyas de oro/plata minoristas han caído desde un crecimiento de dos dígitos visto en marzo-mayo de 2032 a medida que la demanda reprimida se agota y los efectos del yuan más débil surten efecto», dijo Shiels.
Esta semana estará dominada por el testimonio de Powell (miércoles y jueves) y la decisión de tasas del Banco de Inglaterra (jueves). Cómo cierre el oro el segundo trimestre proporcionará una guía adicional para la dirección del precio en los meses de verano.
«Los precios han logrado poner mínimos y máximos crecientes en los últimos tres trimestres a pesar de la retórica colectiva «halcón», un dólar estadounidense todavía fuerte, tasas reales más pegajosas/alta y la falta de malas noticias nuevas (en torno a la inestabilidad financiera y la geopolítica)», agregó Shiels.
Un mayor retroceso posible si no se mantiene por encima del nivel actual.
El mercado del oro se mantiene estable en su mayoría frente a un testimonio hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Sin embargo, según MKS PAMP, mientras el oro se negocia en consolidación sin nuevos impulsores, corre el riesgo de un retroceso aún mayor.
Esta semana, el oro cayó por debajo de los 1.950 dólares y encontró soporte en los 1.940 dólares. Los futuros de oro de agosto en COMEX se negociaban a 1.946,20 dólares por onza el día de hoy, sin cambios desde el día anterior. Por su parte, los futuros de agosto alcanzaron un mínimo diario de 1.929,30 dólares.
«El oro se mantiene a la espera de algo, pero mientras eso no aparezca, el riesgo continúa aumentando para una corrección más profunda«, expresó Nicky Shiels, jefa de estrategia de metales de MKS PAMP. «No estoy tan convencida al alza como lo estaba hace unas semanas, y aunque los impulsores de la demanda estructural a largo plazo siguen presentes como clase de activo, ha estado en tierra de nadie por demasiado tiempo, y el ciclo de noticias simplemente es lento, lo que suele implicar una revalorización a la baja a corto plazo».
El comportamiento del oro en el rango de 1.940 a 1.950 dólares por onza coincide con el promedio móvil de 100 días y se conoce como trampa para osos. Según Shiels, «el oro spot no había logrado cerrar sosteniblemente por debajo de este nivel 10 veces en el pasado». «Hubo cortos especulativos que volvieron al mercado tras datos de viviendas mucho más fuertes de lo esperado, llevando el oro a una caída de casi 30 dólares», agregó.
Ante la actitud hawkish de Powell, quien pronostica dos subidas de tipos más este año, todos los pronósticos de recortes de tipos en 2023 quedan descartados, dijo Shiels. «Con eso, el premium debe desaparecer en oro», afirmó. Según un análisis de los futuros de SOFR a tres meses (un proxy de expectativas de recortes y subidas de la Reserva Federal) frente al oro, «el precio del oro implícito en el modelo es de 1.878 dólares por onza, un total de 50 dólares menos», señaló Shiels.
Todavía hay tres impulsores principales que respaldan un repunte en el oro: compras agresivas de oro por bancos centrales, una sólida demanda física y compras de monedas y lingotes por parte del sector minorista. Sin embargo, algunos signos de debilidad podrían inclinar la balanza hacia un retroceso, advirtió Shiels. Señaló la persistente salida de ETF de 42.000 onzas diarias durante las últimas dos semanas, la falta de apetito de las cuentas discrecionales y la débil demanda física china.
«El mercado del Oro de la SGE ahora se encuentra con descuento después de primas superiores a los 40 dólares hace un mes, las importaciones chinas de oro han bajado un 13% mensual, las ventas de joyas de oro/plata minoristas han caído desde el crecimiento de dos dígitos observado en marzo a mayo de 2023, debido a que la demanda reprimida se agota y los efectos del yuan más débil comienzan a notarse», aseguró.
Esta semana estará dominada por el testimonio de Powell (miércoles y jueves) y la decisión de tasas del Banco de Inglaterra (jueves). Cómo cierre el oro el segundo trimestre también proporcionará una orientación adicional sobre la manera en que se negociará en los meses de verano, concluyó Shiels.
Fuente de la noticia: Gold is in ‘no man’s land,’ prices at risk of a deeper selloff: MKS PAMP – Kitco NEWS