Impacto de la inflación en los precios de la energía en Reino Unido

Introducción: La influencia de la política global en los precios energéticos

En la gran partida de ajedrez de la geopolítica mundial, cada movimiento repercute de manera inmediata en los mercados a nivel global. Os ilustraré con un caso concreto. Recordemos el año pasado, cuando Rusia decidió hacer una jugada estratégica en Ucrania. Este movimiento tuvo tremendas repercusiones, no solo en aquel país del este europeo, también se sintió en los mercados energéticos y sí, de manera notable.

El precio mayorista de la energía se elevó al espacio al igual que lo haría un nuevo Falcon 9 de SpaceX. Además, situó a los hogares de Gran Bretaña en una posición bastante delicada. Sin embargo, como en una partida de ajedrez, hay jugadas defensivas, como los límites de precios, que se aplicaron a las facturas. Por tanto, a pesar de la jugada estratégica de Rusia, los británicos solo sintieron el alza tiempo después, de manera similar a darte cuenta de que estás en jaque con varias jugadas de atraso.

• Ahora bien, ¿qué sucede cuando las piezas vuelven a su posición inicial y los precios mayoristas descienden? Se repite una situación similar. Los efectos no son inmediatos, pero cuando empiezan a hacerse notar es innegable que se agradece ese movimiento defensivo que representa el límite de precios.

• Es en este escenario donde encontramos a Gran Bretaña en octubre pasado, con una inflación en constantes bajadas gracias a la disminución de los costes energéticos para los hogares. En este caso el regulador de energía logró rebajar el límite de precios, dejando atrás el lamento del aumento inflacionario superior al 11% y obligando al gobierno a ponerse el traje de héroe para subsidiar estos pagos y proteger los bolsillos de la población.

• Sin embargo, siempre hay giros de trama, y en esta ocasión la inflación en el sector alimentario, que había estado escalando posiciones en los últimos meses, decidió desacelerar en octubre. Aun así, todo no es coser y cantar, los políticos siempre están en alerta, vigilando otras medidas de presión interna ya que saben que la inflación es un monstruo que puede aparecer en cualquier momento.

• En esta historia de ajedrez financiero, los políticos tienen en la mira otra figura importante: la inflación subyacente. Este indicador, que excluye los precios de los alimentos y la energía, puede llegar a ser tan volátil como el final de una partida de ajedrez. Capaz de sorprendernos y encabezar las presiones inflacionarias si así lo dictaminan los mercados financieros internacionales.

• En este panorama, los movimientos estratégicos son vitales. A inicios de este año, cuando la inflación se convirtió en el villano y superó el 10%, el primer ministro Rishi Sunak hizo su jugada prometiendo reducir a la mitad la inflación para finales de año. Pero recordemos que, al final del día, controlar la inflación recae en manos de los políticos del Banco de Inglaterra. Ellos son los que mueven las piezas y los que deben asegurarse de que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.

• A día de hoy, se espera que dicha inflación continué jugando al escondite y se mantenga por debajo, llegando incluso al 3,4% para finales del próximo año. Pero en este juego, no se acaba hasta que se acaba, y los funcionarios del Banco de Inglaterra están dispuestos a mantenerse firmes con las tasas de interés hasta que tengan la certeza de que la inflación ha vuelto a su objetivo.

Es importante tener en cuenta que se vislumbran posibles jaques en el horizonte, como la posibilidad de que la inflación sea más persistente de lo previsto, o que un nuevo conflicto en Oriente Medio provoque un alza en los precios de la energía, reviviendo así, las presiones inflacionarias. Una cosa está clara, el juego sigue en marcha y cada movimiento es determinante. ¿Están listos para mover ficha?

El impacto de la inflación y la disminución de los costos energéticos

El año pasado, la situación en Ucrania, con la intervención militar de Rusia, generó un coletazo en el mercado energético que llegó a agitar hasta al inversor más pulido, catapultando los precios de la energía a niveles estratosféricos. Aunque la fijación de un límite en las facturas de energía del Reino Unido pareció aportar cierta calma, este efecto fue meramente ilusorio, difiriendo solo el golpe a los consumidores. Y, para añadir un toque dramático a este escenario, la bajada de los precios mayoristas de este año ha tardado en notarse.

La ‘sorpresa’ llegó en octubre: los costes energéticos para los hogares se hundieron, gracias a un oportuno recálculo del límite de precios, guadojeado trimestral cada tres meses por la autoridad reguladora. ¿La chispa de este cambio? Una comparación con el escenario sombrío de un año atrás, cuando la inflación se paseaba por las alturas con un 11%. Un recorte severo, aún con ayuda de medidas del gobierno.

• Pero, ojo, no nos confiemos. Hay un caballo de Troya rondando. Al igual que un antagonista perfecto en una pelicula de thriller, la inflación en los alimentos, que se perfilaba como el azote de la inflación general, ha disminuido en octubre. Pero por debajo, las manos de los gobernantes se estremecen al considerar las respuestas a la inflación de mercados internos. La pregunta del millón: ¿cuánta paciencia le queda a la inflación?

• Una posible solución es la inflación subyacente. Esta prima donna frecuentemente ignorada pone de lado las volatilidades en los precios de los alimentos y la energía, sucumbiendo a los caprichos de los tiburones financieros internacionales. En un impresionante despliegue, la inflación subyacente se ha despachado recientemente con un 5.7%, un descenso desde el 6.1% de septiembre.

• Por supuesto, la trama se engruesa. A principios de año, con una inflación superior al 10%, el Primer Ministro Rishi Sunak, personificó al héroe prometiendo que la inflación se reduciría a la mitad para finales de año. Pero recordemos que la verdadera potestad pertenece al Banco de Inglaterra, encargado de contener la inflación hasta un 2%.

Apuestan a que la inflación continuará su tendencia a la baja hasta estabilizarse en un modesto 3.4% para finales del próximo año. Pero atento, el Banco de Inglaterra no bajará la guardia con las tasas de interés hasta que esté totalmente seguro de que la inflación se encamina a su meta. Después de todo, los riesgos que enfrentamos son de alta tensión, como la persistencia de la inflación, los conflictos en el Medio Oriente y la posible revisión de los precios energéticos. Te invitamos a leer más sobre las previsiones de los recortes de los tipos de interés en nuestro artículo «Previsión de recorte drástico en tipos de interés por la Reserva Federal en 2024«.

• (Subsección: La moderada tasa de inflación de núcleo)
• Los analistas siguen centrando su mirada en la inflación de núcleo, ese personaje secundario que suele pasar desapercibido pero juega un papel crucial en el drama económico. De un 6.1% a un 5.7%, es un indicador clave, una especie de electrocardiograma que sigue el pulso de la economía. Pero tanto en finanzas como en teatro, lo que ocurre entre bastidores es, al final, lo realmente importante. Es allí donde los políticos y los banqueros se esfuerzan por reaccionar a la variabilidad de la inflación subyacente, debatiéndose entre elevar los tipos de interés o aguantar el temporal.

Las medidas del gobierno británico para controlar la inflación

Los riesgos futuros para la inflación y los precios de la energía

Inflación en Gran Bretaña: Si creías que el viaje emocional de la inflación había tocado a su fin, permíteme recomendarte que no te relajes todavía. Porque puede que la verdadera turbulencia aún esté por llegar. Cierto es que el descenso en los precios de la energía ha sido una tregua para la economía hogareña, pero no podemos ignorar ese molesto presentimiento de que las cosas pueden dar un giro que no esperábamos. ¿Recuerdas aquello de «después de la tempestad siempre llega la calma»? En esta ocasión puede ser más «después de la calma, prepárate para la tempestad».

Aumento de precios de energía: Querido lector, no pretendo ser un agorero, pero hemos de analizar las amenazas potenciales que podrían enturbiar nuestra celebración de disminución de inflación y costes energéticos. ¿Has pensado qué podría suceder si la inflación decide establecerse y quedarse más tiempo del previsto? Y sí, hablemos también del elefante en la habitación: ¿qué ocurriría si los conflictos en Oriente Medio inflamaran nuestros ya altos costes energéticos?

Políticos del Banco de Inglaterra: Cierto es que los altos cargos del Banco de Inglaterra están vigilantes, con las manos firmes en el timón del barco de la inflación, asegurando que mantendrán las tasas de interés elevadas hasta estar seguros de que la inflación será controlada. Pero, ¿y si la obstinada inflación decide ponerse un escudo y desafiar estos ataques?

• Riesgos de inflación persistente: No debemos ignorar la posibilidad de que la inflación pueda demostrar ser más resistente de lo que habíamos calculado. Si decide instalarse y montar una fiesta a la que no estamos invitados, podríamos tener un problema. Y para acrecentarlo aún más, un incremento en los costes energéticos provocado por conflicto en Oriente Medio podría arrojar gasolina a este fuego.

• Así que, aunque brindemos por la actual reducción de la inflación y de los precios energéticos, no olvidemos que el futuro es un mar de incertidumbre. Cualquier inversor que se precie sabe que en este tablero es esencial estar preparado para los imprevistos. Mantén la mirada atenta, los pies en la tierra y el abrigo a mano, porque esta disminución de precios podría traer aún más frio. Esperemos que el viento nos sople a favor.

Conclusión: El balance entre la inflación y los precios de la energía

En resumidas cuentas, es evidente que la relación entre inflación en Gran Bretaña y aumento de precios de energía es un rompecabezas complicado de resolver. Aunque resulta alentador ver una ligera disminución en los acentuados niveles inflacionarios, en combinación con la promesa de que la inflación seguirá disminuyendo para el próximo año, la realidad podría distar mucho de estas expectativas.

• Por una parte, es cierto que la bajada en los costos de energía para los hogares parece ser un bálsamo que suaviza la carga de las facturas para los consumidores británicos. Pero no nos engañemos, este descenso no es más que la consecuencia de una coyuntura política y, como tal, atenta a modificaciones.

• Además, mientras los políticos y los empleados del Banco de Inglaterra sigan pendientes de otras métricas de presión de precios internos, debemos estar vigilantes. ¿Quién puede prever si el actual vaivén de los precios esconde una obstinada persistencia inflacionaria capaz de desestabilizar nuestra economía a largo plazo?

• Por otro lado, no podemos pasar por alto a los actores externos. Sería un error ignorar que los conflictos en Oriente Medio pueden propiciar un aumento en los precios energéticos, presionando aún más al consumidor y afectando la economía global.

En resumen, es un hecho que el equilibrio entre la inflación y los precios de la energía es una cuestión delicada que merece ser tratada con delicadeza. Las fluctuaciones en los precios de la energía son una realidad que influye en nuestras decisiones cotidianas de consumo, y cómo se manejen puede tener, y de hecho tienen, un impacto directo en nuestras finanzas.