Mercados financieros estables antes de reuniones de bancos centrales
La jornada en los mercados europeos y globales se presenta sin grandes movimientos por el feriado en Estados Unidos. Las bolsas asiáticas registran una leve caída, especialmente el Nikkei tras acumular una escalada del 22% durante las últimas diez semanas. El S&P 500 y el NASDAQ se mantienen planos a pesar de haber experimentado cinco y ocho semanas de ganancias respectivamente. Sin embargo, estos avances se concentran en pocas compañías, lo que hace que el índice S&P 500 pierda su carácter de inversión diversificada.
El principal foco de atención en el mercado de divisas se encuentra en el yen japonés, que se mantiene a la baja frente al euro y el dólar. Esto es así hasta que el Bank of Japan dé un paso más firme hacia una política monetaria más restrictiva, lo que algunos analistas no ven posible hasta mediados de julio.
Esta semana se esperan varias reuniones de bancos centrales, empezando por la de China el martes, en la que se espera una rebaja de diez puntos básicos en las tasas de préstamo. Este movimiento quizá no tenga el impacto esperado, ya que las hipotecas ya han bajado considerablemente y las nuevas rebajas solo afectarán a las cuentas de ahorro de los hogares. Los inversores esperan un mayor estímulo fiscal para la reactivación económica.
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, comparecerá ante el Congreso el miércoles y el jueves, donde intentará convencer a los mercados de que dos nuevas subidas de tasa de interés de un cuarto de punto son probables. Los futuros de los mercados financieros no están impresionados y solo ven 21 puntos básicos de ajuste para septiembre, aunque están valorando una subida final en julio con una probabilidad del 70%.
En cambio, los mercados piden un aumento de las tasas para el Bank of England, cuya reunión tendrá lugar el jueves. Aún no está claro si subirán 25 o 50 puntos básicos, pero los futuros apuntan a una subida del 4,75% al 5,75%, dado el panorama de la inflación y el aumento de los sueldos que se están registrando en la economía británica. Además, los rendimientos de los bonos del Estado han alcanzado su nivel más alto en 15 años, generando un gran caos en el mercado hipotecario del Reino Unido y aumentando los costos de endeudamiento del gobierno.
Esta semana se esperan también subidas de tasas en Noruega y Suiza de al menos 50 puntos básicos, aunque es probable que esto pase a un segundo plano debido a la subida de las tasas del banco central de Turquía, que algunos analistas ven subiendo desde el 8% actual hasta el 25%.
Los principales eventos del lunes en los mercados:
- Hablarán tres miembros de la junta de gobierno del Banco Central Europeo: Isabel Schnabel, el Vicepresidente Luis de Guindos y el economista jefe Philip Lane.
- Los mercados bursátiles y de bonos estadounidenses están cerrados, y se esperan los resultados del Índice del Mercado de la Vivienda NAHB de junio.
Por Wayne Cole; Editado por Sam Holmes
Normas: Principios Thomson Reuters Trust.
Índices con mínimas variaciones
El índice Nikkei retrocede tras subir un 22% en 10 semanas. Los futuros del S&P 500 se mantienen estables, seguidos por el NASDAQ que lleva ocho semanas de ganancias. Por otra parte, el yen sigue a la baja y el euro y el dólar marcan nuevos máximos. La próxima semana estará llena de acciones de bancos centrales, liderados por la tasa de préstamo prime de China que se espera sea reducida en 10 puntos básicos el martes. Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aparecerá ante los legisladores el miércoles y jueves y puede intentar convencer a los mercados de que dos alzas más de un cuarto de punto son realmente probables. En contraste, el mercado espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas cuando se reúna el jueves. Además, se esperan subidas de tipos en Noruega y Suiza esta semana y se prevé que el Banco Central de Turquía aumente las tasas del 8% actual a un 25%. De importancia, las acciones del miércoles y jueves de Powell ante los legisladores podrían influir en los mercados.
Atentos a reunión de la Reserva Federal de EE. UU.
El día de hoy, se espera una jornada tranquila en los mercados asiáticos debido a que Estados Unidos celebra un feriado, lo que se considera una justificación conveniente para la consolidación de las recientes ganancias antes de una serie de reuniones de bancos centrales programadas para esta semana. La mayoría de los índices han bajado, siendo el Nikkei el más destacado con una modesta disminución después de haber subido un 22% durante 10 semanas consecutivas, lo que lo llevó a alcanzar un máximo de 33 años.
«Es difícil llamar a este índice una inversión diversificada», ya que los avances registrados son estrechos, con solo nueve empresas con gran capitalización representando el 30% del S&P 500.
Los mercados están atentos a la visita del Secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, a Beijing; sin embargo, las expectativas son bajas, ya que es noticia que un diplomático chino se haya dignado a estrechar su mano.
Entre las divisas, la tendencia a la baja del yen continúa, mientras que el euro y el dólar marcan nuevos máximos. Pero se espera que haya nuevas pérdidas, a menos que el Banco de Japón dé otro paso hacia el fortalecimiento, lo que muchos analistas occidentales consideran posible en julio. El Gobernador Kazuo Ueda, sin embargo, parece haber fijado un alto nivel para un movimiento la semana pasada, diciendo que su perspectiva sobre la inflación tendría que cambiar «radicalmente» para justificarlo.
Esta semana estará llena de actividades de bancos centrales, encabezada por China el martes, donde se espera que las primas de préstamos principales se reduzcan en 10 puntos básicos. Sin embargo, esto podría no ser suficiente, dado que las tasas hipotecarias ya han disminuido significativamente y las tasas más bajas solo reducen el rendimiento de los ahorros de los hogares. Los mercados están esperando con ansias un estímulo fiscal adicional para impulsar el crecimiento, como ha sucedido en el pasado.
El miércoles y jueves, el Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparecerá ante los legisladores y podría intentar convencer a los mercados de que son realmente probables dos aumentos trimestrales de un punto porcentual. Los mercados de futuros parecen no estar impresionados al haberse cotizado solo 21 puntos básicos de ajuste para septiembre, mientras que se estima una posibilidad del 70% de un último aumento en julio.
Por el contrario, se espera que el Banco de Inglaterra aumente las tasas cuando se reúna el jueves, y la única pregunta es si será del 25 o 50 puntos básicos. Los futuros indican un movimiento menor al 4,75%, aunque también estima que las tasas aumentarán a al menos el 5,75% debido a la persistente inflación y el aumento de los salarios.
Se espera también un aumento de tasas en Noruega y Suiza esta semana, quizás de 50 puntos básicos, aunque esto no se comparará con el Banco Central de Turquía, ya que algunos analistas creen que las tasas aumentarán desde el 8% actual hasta el 25%.
Visita del secretario de Estado de EE. UU. a Beijing
El secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, visita China esta semana en medio de expectativas bajas. En general, los mercados de Asia están bajando mientras la mayoría de los índices se consolidan después de subidas importantes antes de las reuniones de los bancos centrales esta semana. El Nikkei está ligeramente a la baja después de subir un 22% durante una racha de 10 semanas, alcanzando máximos históricos de 33 años.
El euro y el dólar siguen al alza mientras que la tendencia bajista del yen sigue vigente. Es probable que continue la tendencia a menos que el Banco de Japón tome medidas hacia un endurecimiento. Mientras tanto, los analistas occidentales ven posible otra reducción del primer ministro de China esta semana, aunque los precios de las hipotecas ya han caído significativamente y tipo de interés más bajos solo afectarán el rendimiento del ahorro de los hogares.
Esta semana también se llevarán a cabo varias reuniones de bancos centrales, entre ellas la de la Reserva Federal de EE. UU., en la que muchos esperan que el presidente del banco, Jerome Powell, anuncie dos nuevas subidas de tipos de interés. Las futuras parecen no estar impresionadas con tan solo 21 puntos básicos de endurecimiento previsto para septiembre, aunque se considera una subida final en julio con una probabilidad decente del 70%.
Se espera que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés esta semana. Ya se están viendo efectos negativos en el Reino Unido a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzan máximos de 15 años, causando estragos en el mercado hipotecario y aumentando los costos de endeudamiento del gobierno que ya son astronómicos.
Se esperan más subidas de tipos de interés esta semana en Noruega y Suiza, con un aumento de 50 puntos básicos. En contraste, algunos analistas prevén que la tasa de interés de Turquía aumente de 8% a hasta un 25%.
También en el día de hoy, se espera que hablen los miembros de la junta del BCE Isabel Schnabel, el vicepresidente del BCE Luis de Guindos y el economista jefe del BCE Philip Lane. Además, se publicará el índice del mercado de viviendas NAHB para junio.
Persiste incertidumbre sobre yen, euro y dólar
Persiste la incertidumbre en Asia, ya que la fiesta de las acciones se detiene antes de una avalancha de reuniones de bancos centrales esta semana. El índice Nikkei ha bajado modestamente después de haber subido un 22% en una racha de diez semanas, hasta alcanzar máximos de 33 años. Los futuros del S&P 500 también están planos después de haber subido durante cinco semanas seguidas, mientras que el NASDAQ ha subido durante ocho semanas consecutivas. Sin embargo, estos aumentos se basan en unas pocas acciones grandes; nueve de las cuales representan el 30% del S&P 500. Es difícil considerar este índice como una inversión «diversificada», ya que no lo es.
Los mercados están pendientes de la visita del secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, a Pekín, aunque las expectativas son bajas. Los medios de comunicación han declarado que un diplomático chino se ha dignado a estrechar la mano de Blinken, una noticia relevante ya que en anteriores visitas diplomáticas este gesto se hizo evidente por su ausencia.
Entre las divisas, la tendencia a la baja del yen permanece viva y en buena forma, ya que el euro y el dólar marcan nuevos máximos, aunque sea por unos ticks. Parece que habrá más pérdidas a menos que el Banco de Japón dé otro paso hacia la reducción de liquidez, lo que muchos analistas occidentales ven como posible en julio. Sin embargo, el gobernador Kazuo Ueda parece haber establecido un alto listón para el movimiento la semana pasada, al afirmar que su perspectiva de inflación tendría que cambiar «radicalmente» para justificar un cambio.
La semana que viene también está repleta de acciones de bancos centrales lideradas por China el martes, donde se espera que las tasas de préstamos principales se reduzcan en 10 puntos básicos. Es posible que esto no tenga mucho efecto dado que las tasas hipotecarias ya han bajado considerablemente y las tasas más bajas solo reducen las ganancias en los ahorros de los hogares. Los mercados realmente esperan más estímulos fiscales para reactivar el crecimiento, como se ha hecho muchas veces en el pasado.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparecerá ante los legisladores el miércoles y jueves, y puede intentar convencer a los mercados de que dos subidas de un cuarto de punto son realmente probables. Los futuros parecen no estar muy convencidos, ya que solo se ha cotizado un aumento de 21 puntos básicos en septiembre. Sin embargo, una subida final en julio tiene una probabilidad decente del 70%.
Al contrario, los mercados están presionando para que el Banco de Inglaterra suba los tipos cuando se reúna el jueves, siendo la única pregunta si será por 25 o 50 puntos básicos. Los futuros se inclinan hacia un movimiento menor al 4,75%, pero también ven una subida a al menos el 5,75%, debido a la inflación obstinada y al aumento de los salarios. Los rendimientos de los bonos del Tesoro ya han alcanzado máximos de 15 años, lo que está causando estragos en el mercado hipotecario del Reino Unido y elevando los costos de endeudamiento astronómicos del gobierno.
También se esperan subidas de las tasas en Noruega y Suiza esta semana, quizás de 50 puntos básicos, aunque esto probablemente palidezca en comparación con el banco central de Turquía, ya que algunos analistas ven las tasas subiendo desde el actual 8% hasta el 25%.
Principales desarrollas que podrían influir en los mercados el lunes:Reuters.
Posible disminución de tasas de interés en Japón.
El yen continúa su tendencia a la baja mientras que el euro y el dólar alcanzan nuevos máximos. Sin embargo, se espera una posible disminución de tasas de interés en Japón y un movimiento hacia el apriete por parte del Banco de Japón en julio. El gobernador Kazuo Ueda ha establecido un alto nivel de exigencia para cualquier movimiento de tasas.
Esta semana está llena de actividades importantes para los bancos centrales, comenzando con China el martes. Se prevé una disminución de las tasas de préstamos principales en 10 puntos básicos. Mientras tanto, el mercado espera un estímulo fiscal para revivir el crecimiento, lo que ha sucedido en el pasado.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comparecerá ante los legisladores de EE. UU. el miércoles y jueves para tratar de convencer al mercado de que es probable que haya dos subidas más de tasas en el último trimestre de año y de que se debe confiar.
A diferencia de la Reserva Federal, se espera que el Banco de Inglaterra aumente sus tasas de interés en su reunión de esta semana. La única pregunta es cuánto será, si 25 o 50 puntos básicos. Las tasas ya han alcanzado sus máximos en los últimos 15 años, lo cual ha causado estragos en el mercado hipotecario del Reino Unido y ha elevado los costos de endeudamiento del gobierno.
Los analistas también esperan aumentos de tasas en Noruega y Suiza esta semana, aunque esto será insignificante en comparación con el Banco Central de Turquía, ya que algunas fuentes prevén que las tasas suban del 8% actual a incluso un 25%.
Fuente de la noticia: Morning Bid: Ready for more rate hikes, and one cut – Reuters
