Inflación en EEUU: Papel de la Fed y Mercado Laboral en el Auge de Precios

1. Introducción

La enrevesada desaceleración da un giro inesperado en el foco central de la inflación en EE.UU, o sea, Estados Unidos. Es un puzzle complejo digno de un thriller económico. Aquí entra en escena la institución estadounidense más representativa, la Reserva Federal, que parece asumir con firmeza las riendas de la economía. Su reciente hazaña es el incremento de las tasas de interés, una medida táctica para moderar la demanda y así, sortear el tornado de los precios ascendentes.

A su vez, el mercado laboral opta por reducir su ritmo, siguiendo el curso de la trama de esta narración económica. Todos pendientes y especulando sobre el inquietante indicio que los próximos datos de empleo dejarán al descubierto para la Fed. Pero como en un relato de suspense, los datos laborales pueden ser un enigma apasionante hasta el culmen de la narración, donde se nos descubre el verdadero responsable de la inflación. Aquí entran en juego los salarios, esos héroes invisibles que hacen maravillas al medir la evolución de la inflación en EE.UU pero fracasan asombrosamente al intentar pronosticar su destino.

• Nos encontramos también con personajes secundarios imprescindibles: el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic. Ambos concuerdan en que los salarios han quedado varados a la deriva de la inflación en esta etapa dorada.

Lo cierto es que los mercados financieros sienten que están protagonizando su propia novela de Stephen King, alterando su percepción hacia un «buenas noticias, malas noticias» en relación a los datos económicos y reaccionando ante estos indicadores laborales. Pero al final del día, los números de la inflación son realmente lo que inquieta a la Fed, como un monstruo escondido en el fondo del armario.

Y sí, no podemos marcharnos sin hablar del dólar americano, ese gran villano que se deleita en su racha más extensa que las películas de la saga de James Bond, sin perder su condición de gigante de las reservas monetarias globales a pesar de los vaivenes de los últimos meses.

Pero toda buena historia merece un final a la altura y el nuestro no va a ser menos. Prepárense porque se avecina un aluvión de datos económicos importantes como tornados en el paisaje de la economía. Desde Oracle a Adobe, del Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos al Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas, amenazan con agitar nuestra narrativa financiera como si de un suspense de final de temporada se tratase.

Así pues, queridos inversores, no aparten la vista del espectáculo de la economía. Les invitamos a seguir descifrando este enigma en constante cambio. ¿Quién se llevará el gato al agua en este juego de ajedrez económico? Solo el tiempo lo dirá. Mientras, aquí en Ficoach, continuaremos analizando este thriller económico capítulo a capítulo.

2. Análisis laboral y relación con la inflación

Frente a un escenario de incertidumbre económica, necesitamos reflexionar sobre cómo los costos laborales pueden influir en la inflación. Conviene tomar como referencia ese dicho que sostiene: «Si el trabajador tiene más dinero, el costadero elevará el precio del pan». Una postura defendida por ciertos economistas.


• Inflación y Mercado Laboral

  El mercado laboral, ese conjunto de trabajadores que se desplazan incansablemente en busca de mejores oportunidades, representa uno de los mayores gastos para las empresas. Y, ¿qué hacen las empresas cuando sus costos se incrementan? Obviamente, aumentan el precio de sus bienes o servicios. Si esta acción se hace común, nos topamos con la inflación. Ese término que aterra y que te obliga a llevar una fortuna solamente para adquirir una barra de pan.

  Además, si para atraer talento se necesita incrementar los salarios, los costos laborales aumentarán. Este aumento puede extenderse como una ola, influyendo a los consumidores. Suena complicado, ¿no? Pero la realidad es más compleja y debemos considerar algunos matices en este contexto.

• Creces salariales y productividad, claves para evitar la inflación.

  Imaginémonos a un conjunto de trabajadores eficientes, cuyos salarios han experimentado un notable crecimiento salarial sin que ello haya provocado una inflación de precios. ¿Cómo se logra eso? La respuesta es sencilla: productividad. Ese mantra tan repetido en los manuales de dirección empresarial es crucial en este escenario.

  Si el aumento en los salarios va pareja a un sólido crecimiento de la productividad, la inflación puede mantenerse controlada. En otras palabras, si tu equipo produce más y con mayor eficiencia, podrías permitirte el ‘placer’ de ofrecerles salarios más altos sin la necesidad de incrementar los precios de tus productos.


En resumen, la relación entre mercado laboral e inflación no es un camino lineal, es un cruce repleto de semáforos, indicaciones y señales de tráfico que las entidades económicas escudriñan minuciosamente. Aun así, queda en el aire la incógnita: si las recientes fluctuaciones del mercado laboral tienen en jaque a la Reserva Federal, ¿nosotros, los consumidores, debemos estar igual de preocupados? Como suele ocurrir, únicamente el porvenir podrá aclarar esta interrogante económica.

3. Moneda de reserva: ¿El fin del dólar estadounidense?

Desde hace un tiempo, numerosos expertos financieros cantan las letanías del apocalipsis para el dólar estadounidense en su papel de moneda de reserva global. Sin embargo, si no lo habías notado, el dólar ha estado mostrando una fortaleza impresionante en el escenario financiero reciente. De hecho, el dólar está disfrutando de su oleada más victoriosa en casi una década, a pesar de haber atravesado meses de una volatilidad comparable a un thriller cinematográfico. La causa radica en el susto de que el dólar esté al borde del precipicio, en riesgo de perder su condición de moneda de reserva mundial.

Pero, ¿estamos ante el ocaso del dólar estadounidense como moneda de reserva? ¿Es hora de comenzar a acumular yenes, euros e incluso bitcoins anticipándonos a su caída?

• La cuestión es compleja, como un laberinto. De un lado tenemos al dólar, mostrando su fuerza; del otro, los oráculos financieros anuncian su declive. Es como si estuviéramos en un avión en medio de una tormenta, con el piloto garantizando un aterrizaje seguro y los pasajeros agarrándose a sus asientos previendo el desastre. ¿Quién tiene razón? Sólo el futuro lo dirá.
• Hoy por hoy, aunque las sacudidas de la volatilidad podrían amenazar a largo plazo la supremacía del dólar, por el momento, la divisa americana sigue siendo el rey indiscutible del tablero monetario internacional. Como bien dice el refrán, no hay que vender la piel del oso antes de cazarlo.
• En la partida por la corona de las monedas, cada movimiento trae nuevas incógnitas y sorpresas. Y parece que el dólar estadounidense, a pesar de los presagios catastróficos, todavía tiene fuerza para resistir. Pero, ¿quién sabe? Tal vez en el siguiente episodio, el yuan chino se erige como nuevo monarca, o el Bitcoin da un golpe de efecto. Ninguna predicción puede garantizarlo. Mientras tanto, el dólar, al estilo de Rocky Balboa, sigue en el ring, aguantando los embates y manteniendo su posición. Eso, señores, es tenacidad.

Para una visión más amplia sobre los movimientos financieros, puedes echar un vistazo a este artículo sobre Confianza en el mercado y el rol que juegan las tasas de interés en el mercado inmobiliario.

4. Perspectivas económicas

Comenzamos con una selección de datos económicos que tomarán el centro del escenario en los próximos días. ¿Listo para examinarlos conmigo?

• Nuestra primera escala nos lleva hasta el territorio de Oracle. La gigante de la tecnología revelará sus ganancias, proporcionándonos una imagen precisa del estado de la economía tecnológica estadounidense. ¿Acaso las cifras de Larry Ellison, presidente de Oracle, serán lo suficientemente impactantes como para sacudir el estado actual de inflación? Mantente alerta.

• La próxima parada es el Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la Federación Nacional de Negocios Independientes correspondiente a agosto. Este indicador es una espada de doble filo. Un optimismo creciente es la medicina para una economía estancada, ¿no es así? Pero, ¿qué si ese optimismo incrementa de forma descontrolada la confianza de los inversores y provoca un recalentamiento en los precios? Ciertamente, este análisis no será un camino de flores.

• En nuestro tercer punto de interés encontramos un choque de titanes: El Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos para agosto y las ganancias de Adobe. En pleno centro del corazón digital, Adobe, la multinacional con innumerables programas, revelará sus cartas. Simultáneamente, estaremos observando el índice que nunca duerme y que puede hacer variar lo que hay en nuestras carteras.

• Por último, pero no menos relevante, los datos de producción industrial de agosto nos darán una visión de cómo se encuentra el motor económico de Estados Unidos. ¿Será esta información suficiente para renovar la confianza en una tendencia de inflación a la baja? Tal vez solo el tiempo lo dirá.

Desde luego, nos espera un montón de trabajo en los próximos días. Pero no te preocupes, estaré aquí para resolver juntos este enigma de cifras. Probablemente no soy Prometeo entregando el fuego a la humanidad, pero persigo el mismo objetivo: iluminar las sombras de la ignorancia. Que la ruleta de la economía nunca deje de girar, querido lector.


Para entender mejor cómo estos datos pueden afectar tu economía, puedes leer mis análisis semanales en Análisis Semanal del Mundo Financiero: Perspectivas y Tendencias en Ficoach.pro y si quieres conocer más sobre la influencia de la inflación en la economía y en tu bolsillo, te recomiendo Preparando tu Retiro Ante la Inflación: El Poder de Invertir y Ahorrar

5. Conclusión

En un duelo constante contra el dragón de la inflación en EE.UU, la intervención de la Reserva Federal de Estados Unidos ha decidido desplegar su poderosa arma: la tasa de interés. Su propósito, como Fausto en su desafío, es contener el alza de precios. Sin embargo, este gesto no exime a la Fed de permanecer en vela, observando detenidamente las sombras que se proyectan en el espejo cambiante del mercado laboral, alerta ante los posibles brotes inflacionarios.

Es innegable. Los sueldos, pese a las previsiones optimistas, se han quedado rezagados, víctimas del ascenso de la inflación. Es una competencia brutal, en la que el objetivo final se aparta a un ritmo más acelerado que tu propio avance. Pero no debemos disparar al emisario; los datos de empleo, pese a ser clarividentes en ocasiones, pueden traicionar nuestra confianza al intentar predecir el camino de la inflación. Como señalábamos en este interesante artículo Análisis Semanal del Mundo Financiero: Perspectivas y Tendencias en Ficoach.pro.

• Nos encontramos, por tanto, en un tablero donde los estrategas financieros cambian de táctica, adoptando la retórica de «las malas noticias son buenas noticias». Pero, ¿no es acaso la Reserva Federal quien mueve las piezas finales? La institución ha reiterado la vinculación entre las cifras laborales e inflación, subrayando la influencia directa del mercado laboral en los altos índices inflacionarios.

• No necesitamos la física cuántica para comprender que si los costos laborales se disparan, es casi inevitable que esos costos repercutan en los precios de los consumidores; es una ecuación tan clara como afirmar que el agua moja. No obstante, infundamos una dosis de optimismo y recordemos que un crecimiento salarial robusto no tiene por qué inmiscuirse en el rol de villano si va de la mano con un incremento de la productividad.

• Por otro lado, brindemos por el triunfo del dólar estadounidense, que desafía al escepticismo, alcanzando su mejor racha de ganancias en casi una década, aun ante las dudas sembradas sobre su posible intención de ceder su corona como moneda de reserva mundial.

• Aguardemos con impaciencia el aluvión de datos económicos que prometen ofrecer un cuadro más definido de la situación. En el desfile se destacarán grandes nombres como Oracle y Adobe, acompañados de informes vitales sobre el optimismo empresarial y la producción industrial. Te recomendamos este análisis sobre la economía titulado 2023: Deuda de tarjetas de crédito alcanza $103B – Estrategias para afrontarla en nuestro blog.

De manera que, parafraseando a nuestro estimado Shakespeare, éste es el resumen de la tragedia: la inflación estadounidense persiste como un drama en múltiples actos con la Reserva Federal, las tasas de interés y el mercado laboral como protagonistas.

Pero, te agrade o no, este es el guión que manejamos por el momento. Así que, toma plaza, prepara las palomitas y disfruta del acto. En este escenario de la economía, nunca se sabe cuándo el telón se levantará para una nueva vuelta de tuerca.

Fuente de la noticia: https://www.cnn.com/2023/09/10/economy/stocks-week-ahead-labor-data/index.html