Caída del Bitcoin tras lanzamiento de nuevos ETFs: ¿Qué sucedió?

Introducción al escenario de Bitcoin y ETFs

Bitcoin y los Exchange-Traded Funds (ETFs). En un hecho de indudable relevancia histórica, los primeros fondos de inversión que apostaron directamente por el Bitcoin irrumpieron con fuerza el pasado 11 de enero. Para muchos, este suceso representa un punto de inflexión en el mundo de las inversiones digitales y una ratificación del auge de las criptomonedas, algo que quedaba manifiesto al echar una simple mirada a cualquier gráfico de Bloomberg.

• No obstante, al parecer el destino decidió presentar a Bitcoin con un desafío. Con la irrupción de los nuevos ETFs de Bitcoin de poderosas entidades financieras como BlackRock Inc y Fidelity Investments, el valor del Bitcoin sufrió un batacazo, desplomándose un 20% desde aquella fecha y pasando de unos orgullosos 49.021 dólares a unos desalentadores 39.990 dólares.

• Con el arranque de 2022, comenzaron a cotizar en total nueve fondos estadounidenses de Bitcoin al contado, y paralelamente, el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), valorado en más de 22.000 millones de dólares, se transformaba en un ETF. Durante los primeros seis días del año, estos fondos acapararon flujos netos de cerca de 12.000 millones de dólares, tal y como señaló Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg Intelligence.

• Los grandes nombres que atraían la mayoría de este capital eran el iShares Bitcoin Trust de BlackRock y el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund. Mientras tanto, el fondo Grayscale experimentaba una fuga de 28.000 millones de dólares, principalmente debido al colapso de FTX, el importante exchange de criptomonedas que volcó una gran parte de sus acciones en Grayscale.

Para Sean Farrell, estratega de activos digitales en Fundstrat Global Advisors LLC, el fuerte revés del Bitcoin se debió a una mezcla tóxica: condiciones macroeconómicas hostiles, con una fortaleza del dólar y ascenso de los tipos, junto con la presión vendedora generada por los traders que liquidaban sus posiciones de arbitraje con GBTC. A esto se le suma la venta de activos de FTX al borde de la quiebra.

• En resumen, la perspectiva a mediados de enero se presentaba bastante incierta. A pesar de que Bitcoin había experimentado un incremento de casi el 160% durante el pasado año, impulsado por especulaciones de una adopción más extensa de la criptomoneda por parte de inversores institucionales e individuales a través de los ETFs, ha mostrado un retroceso desde principios de este año.

• Otros jugadores del criptomundo como Ether y BNB se mantienen firmes, no obstante, Bitcoin permanece por debajo de su tope histórico de 69.000 dólares alcanzado en 2021. Y, por supuesto, la volatilidad sigue siendo el leitmotiv en el universo de las criptomonedas.

Movimientos en el mercado de Bitcoin

Observamos estos días tumultuosos en el universo Bitcoin como un tablero de ajedrez donde los titanes financieros mueven sus peones, anticipando los movimientos de los próximos meses. No perdamos más tiempo y analicemos los detalles más significativos.

¿Recordáis el pasado 11 de enero, cuando nueve fondos norteamericanos de Bitcoin irrumpieron en escena, acumulando increíbles 12.000 millones de dólares en tan solo seis días de actividad? Estos datos nos los ofreció Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence. Sin embargo, ¿qué ocurrió con el anterior rey del cotarro, el Grayscale Bitcoin Trust, valorado en sus buenos tiempos en 22.000 millones de dólares?

Pues sufrió una espantada de dinero que asciende, agarrémonos, a más de 28.000 millones de dólares.

Momento de respiro, asombro y sorpresa ante tal cifra. La gran mayoría de estos fondos se han cobijado en los dominios de BlackRock’s iShares Bitcoin Trust y Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund. Y en esta cruenta batalla de los gigantes, Grayscale parece nadar contracorriente y otros ven como son zarandeados por las marejadas de liquidez.

• SUBSECCIÓN: ‘Reflexiones de expertos: Farrell de Fundstrat’

Intentemos por un momento calzarnos los lujosos mocasines de un estratega de renombre como Sean Farrell de Fundstrat. Desde su enfoque, el declive del Bitcoin es idéntico a una tempestad devastadora. Farrell desgrana los factores que la propician: condiciones macroeconómicas onerosas, aumento de las tasas, fortalecimiento del dólar y los inversores que liquidan sus posiciones de arbitraje con GBTC, sumado a la descarga de recursos de FTX. Claro y conciso, un coctel que invita a tener cuidado.

Sin embargo, nuestro apreciado experto vislumbra un fogonazo de esperanza en la tormenta. Asegura que la liquidación de FTX podría resarcir cierto desequilibrio en la oferta y eso puede traducirse en que la presión de venta de GBTC podría reducirse. Y, llegados a esa placidez, los inversores pueden empezar a enfocar la verdadera valoración del Bitcoin en el mercado.

Continuaremos al pie del cañón para traerte todas las actualizaciones y analizar cómo estos movimientos titánicos pueden influir en el precio del Bitcoin. Siempre hay que recordar, por muy apasionante que resulte este juego, no te apuestes más de lo que estás dispuesto a perder.

Perspectivas a medio plazo y conclusión

A pesar del reciente revés que ha sufrido Bitcoin, el vibrante universo de las criptomonedas siempre nos abre nuevas perspectivas a medio plazo. Estamos asistiendo a un cambio en el panorama financiero tan radical que parece sacado de una trama de la serie Black Mirror. Y, en este escenario, es habitual pararse a mirar el futuro que se dibuja en el horizonte.

• A través del lente optimista que propone Farrell, se podría visualizar una suerte de intervención quirúrgica en la que la venta de FTX eliminaría el exceso en la oferta de Bitcoin. Este enfoque tiene sus atractivos, equiparables a disfrutar de un día de sol en la Costa del Sol. De confirmarse, podríamos ver cómo cede la presión de venta de GBTC, permitiéndonos vivir en un estado de júbilo criptográfico.

• Pero nos encontramos con otro escenario, adornado con condiciones macroeconómicas desfavorables. Y, hay que admitirlo, no hay nada encantador en el aumento de las tasas de interés o en el fortalecimiento del dólar. Aunque, por otro lado, ¿quién no se alienta ante una buena dosis de volatilidad? Al final, nos recuerda que el camino hacia la inversión en criptomonedas no es de flores, sino una montaña rusa repleta de adrenalina y momentos de incertidumbre.

• No podemos atisbar a la adopción de Bitcoin en todas sus dimensiones sin contemplar su crecimiento a nivel global. Desde la comodidad de nuestros hogares hasta la vasta red de Wall Street, la inclusión de Bitcoin se disemina, con cada lluvia de ETFs Bitcoin dando lugar a nuevas oportunidades. La adopción institucional y personal ya no es una mera posibilidad, sino una meta visible en el horizonte.

• En este contexto, las palabras de Leah Wald, CEO de Valkyrie Investments, tienen un poder pulso. Wald sostiene que los reembolsos de GBTC han creado un escenario en el mercado que necesita ajustarse, y no podemos más que estar de acuerdo, necesitamos de esa estabilidad en nuestras finanzas.

• Queda claro que estamos en una encrucijada, las predicciones se cimientan en el misterio mientras el universo criptográfico sigue su curso. La caída del precio de Bitcoin tras el lanzamiento de nuevos ETFs nos deja pensativos, pero con ganas de descubrir qué nos depara el futuro. Y ahora la pregunta es, ¿Estás preparado para este desafiante viaje en la montaña rusa de las criptomonedas? Porque, sin duda, va a ser emocionante.